Meta 报告第三季度业绩更新中成本增加，广告收入下降

Mark Zuckerberg 对他的元宇宙愿景的承诺即将面临最大的考验，Meta 的第三季度业绩显示成本上升、广告收入减少以及主要市场的增长放缓。

首先，在使用方面——Facebook 现在的日活跃用户高达 19.8 亿，比上一份报告增加了 1600 万。

但正如你所看到的，Facebook 的硬卖是所有这些增长都来自亚太地区和“世界其他地区”市场，这些市场对公司来说不如美国和欧洲那么有利可图。

随着这些地区的连通性和可访问性增加，Facebook 在印度和印度尼西亚的增长势头强劲，但这里的总体使用量对公司的利润贡献不大。 希望随着这些市场的成熟和 Facebook 继续扩大其影响力，他们会这样做。 但正如你所见，美国和欧洲的 DAU 增长已经停滞，这对该应用来说是一个令人担忧的迹象。

Facebook 的月度活跃用户数反映了类似的情况，几乎所有的增长都来自其收入最高的市场之外。

但话又说回来，Facebook 的使用率保持坚挺，人们每天仍在登录该应用程序，总用户数仍达到 30 亿。 我会质疑那些正在登录的人是否在应用程序中花费的时间是否与过去一样多（Meta 没有报告），但总体数据确实强调了 Meta 的工具仍然在我们更广泛的交互环境中发挥的重要作用，它的家庭活跃人员统计数据（即 FB、WhatsApp、IG 和 Messenger 的用户）也是如此。

Meta 的应用程序仍然非常受欢迎。 但即便如此，也有一些令人担忧的迹象。

在检查 Meta 的收入数字时，这些担忧会进一步加剧。 Meta 本季度带来了 277.1 亿美元的收入，这仍然是一个巨大的结果，但同比下降了 4%。

收入表现下降的部分原因是数据隐私变化的影响，部分原因是更广泛的经济衰退——而 Meta 还指出：

“如果汇率在 2021 年第三季度保持不变，收入将增加 17.9 亿美元”

换句话说，有多种因素在起作用，影响 Meta 收入数字的不是一件事。 但累积起来，它们产生了很大的影响，当 Meta 还继续投资其昂贵的元界愿景时，这并不好，其成本和支出同比增长 19% 至 220.5 亿美元。

更糟糕的是，Reality Labs，它的 VR 部门和最大的成本中心，随着时间的推移也带来了更少的收入，因为 VR 耳机价格上涨以及对虚拟世界的兴趣减少，导致其销售和收入下降.

正如您在此处看到的，在去年第四季度达到顶峰之后，可能是由于人们在圣诞节获得了 Quest 头显，Reality Labs 的收入大幅下降，而该部门的运营亏损继续增加。

Meta 表示，这种情况在短期内只会变得更糟：

“我们确实预计，2023 年 Reality Labs 的运营亏损将同比大幅增长。 到 2023 年之后，我们希望加快 Reality Labs 的投资步伐，以便我们能够实现从长远来看增加公司整体营业收入的目标。”

这看起来不太好：

在我们进入下一阶段之前，元宇宙的推动似乎将花费更多的开发成本。

这可以说是 Meta 历史上最具挑战性的时期，实际上也是扎克伯格职业生涯中最具挑战性的时期。 自去年 9 月以来，该公司已经损失了三分之二的价值（那是在此财报结果之前），原因是对其元宇宙愿景的怀疑日益增加，对其应用程序负面影响的持续质疑，以及其广告业务面临的挑战越来越大。

如前所述，在 Metaverse 上，该公司继续将现金投入到其具有前瞻性的战略中，同样，在它甚至接近成为数字连接的可行、实用、可行的替代方案之前，它看起来仍然会花费更多和参与。 Zuck 的观点是，有一天，我们都将在 VR/AR 驱动的空间中进行交互，这将大大增强连接感，远远超出当前社交媒体应用程序的能力。 这可能是真的，但它需要广泛采用越来越昂贵的硬件，而且确实需要一两个杀手级应用程序，使其 VR 和/或 AR 设备成为真正的必备品

Meta 曾表示，在我们进入下一个阶段之前，可能需要数年，也许是十年——但 Meta 和它的投资者能否忍受十年的痛苦，等待接下来会发生什么？

这导致了广告问题。 Meta 已经表示， Apple 的 ATT 数据隐私提示今年将使其损失约 100 亿美元，并继续指出广告行业的“逆风”正在阻碍其核心广告业务的表现。 再加上对公司的不信任和更多的消费者选择，再加上全球经济低迷，结果是 Meta 的广告业务不像以前那样稳固。 它仍然很好——Meta 本季度 27b 美元的绝大多数收入来自广告——但该公司确实需要继续发展其广告业务以继续为其未来的项目提供资金，而这似乎越来越不可能实现平衡。

您还可以添加到苹果公司对该公司的最新举措——本周刚刚宣布的社交应用程序中提升帖子的 30% 税。

那么 Meta 是做什么的呢？ 现在回去为时已晚，它已经在元宇宙中投入了数十亿美元，并且它认为该公司的下一阶段是什么。

正如Altimeter Capital 的布拉德·格斯特纳 (Brad Gerstner)在最近的一封公开信中所建议的那样，它可以缩减这项投资，其中作为约 200 万股 Meta 股票的代表，格斯特纳表示：

“我们认为 Meta 应该将其 Metaverse 投资限制在每年不超过$5B 的范围内，并采用更多离散的目标和成功衡量标准，而不是今天更加雄心勃勃和开放式的战略。”

就上下文而言，Meta去年在其 Metaverse 项目上的花费是其两倍，并且显然会在 2022 年再次达到最佳效果。

也许这将是一种合理化投资的方式，并使其项目保持在正轨上——但据推测，这也会延长其元宇宙开发的时间表。 而时间是 Meta 可能没有的东西。

因为 Meta 的应用程序虽然仍然非常受欢迎，并且如前所述，看到整体用户的整体增长，但它们本身也在关键领域经历了低迷。

这里的关键考虑因素是年轻观众，Meta 承认他们没有像以前那样使用它的应用程序。

随着时间的推移，更年轻的人​​口统计趋势在逻辑上会波及，这意味着 Meta 虽然在许多方面仍然是一个关键的实用程序，但正在慢慢地被其他平台所取代。

它并没有迅速发生，而是在稳步下降，并且主要与在应用程序上花费的时间有关，而不是登录以检查最新更新然后注销并在其他地方花费更多时间（我认为，这就是 Meta 的整体用户计数仍然很高）。 但这显然正在发生，虽然 Meta 愿意投入更多的时间和精力来修复 Instagram 和 Facebook，并使其核心业务重回正轨，但它可能无法做到这一点，因为它复制了所有流行的应用程序沿着似乎暗示。

然后还有关于Instagram 造成的危害的担忧，Facebook 如何继续促进错误信息的传播，Meta对所有消息进行加密的计划将如何保护犯罪分子免于被发现。

当你看到 Meta 的全部业务时，真的，它需要从 Metaverse 重新开始，它需要 Metaverse 成为一个东西。 否则，它确实是在缓慢而稳定地返回地球。

同样，这不会很快发生，我并不是说 Facebook 已经死了，或者 Meta 很快就会消失，因为它绝对不会。 但扎克和 Co. 有充分的理由顺理成章地为公司迈向新的未来。 现在是一场比赛，看它是否能做到这一点，同时又不会花费太多，也不会惹恼太多的股东。

综上所述，我也不会很快将 Meta 排除在外。 扎克伯格很可能是对的，完全沉浸式空间中的数字交互，通过头像、数字商品等等——所有这一切似乎都非常合乎逻辑，尤其是当你看到年轻人如何参与 Fortnite 和 Roblox 等游戏世界时。 这些是 Zuck 正在计划的用户，而不是对现在虚拟世界的直言不讳的批评者。

如果他把握好时机，Meta 仍可能是下一阶段的关键连接器。

但现在，扎克和 Co. 将比以往任何时候都更能感受到热度。