Când a devenit ilegal tranzacțiile privilegiate?

Tranzacționarea privilegiată a existat încă de la apariția pieței de valori, dar a devenit ilegală abia de curând. De fapt, legislația care a făcut ilegal traficul de informații privilegiate a fost adoptată abia în anii 1980. În ciuda acestei legi, unele persoane încă folosesc informații privilegiate în avantajul lor. Fostul CEO EnronJeffrey Skilling închisoarea este unul dintre cele mai faimoase cazuri de tranzacționare a informațiilor privilegiate.În acest articol, vom discuta când a devenit ilegal comerțul privilegiat.

Ce este Insider Trading?

Tranzacționarea privilegiată este atunci când o persoană tranzacționează valori mobiliare, cum ar fi acțiuni, pe baza unor informații care nu sunt disponibile publicului. A devenit ilegală în 1934 odată cu adoptarea Legii privind valorile mobiliare și schimburile. Acest act a fost creat pentru a reglementa piața valorilor mobiliare și pentru a asigura investitorilor informații complete și corecte pentru a lua decizii informate. Tranzacționarea privilegiată poate include cumpărarea sau vânzarea de acțiuni pe baza informațiilor confidențiale, utilizarea informațiilor confidențiale pentru a obține un avantaj față de alți comercianți sau informarea altora despre informații confidențiale. Atunci când sunt prinși, făptașii se pot confrunta cu amenzi semnificative și pedepse cu închisoarea.

Când a devenit ilegal tranzacțiile privilegiate?

Tranzacționarea privilegiată a devenit ilegală în Statele Unite după ce Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) a adoptat reglementări în 1934. Înainte de aceasta, tranzacțiile privilegiate nu erau reglementate sau controlate de nicio lege federală, permițând directorilor corporativi și altor persoane cu cunoștințe interne despre activitatea corporativă. să cumpere și să vândă acțiuni pe baza informațiilor care nu sunt disponibile publicului.

Cu toate acestea, în 1934, Congresul a adoptat Actul privind schimbul de valori mobiliare, care a creat SEC și a făcut ilegal ca persoanele din interiorul corporațiilor să tranzacționeze cu informații materiale non-publice. În plus față de Actul privind schimbul de valori, Congresul a adoptat și Legea privind sancțiunile privind tranzacțiile privilegiate din 1984 , care a crescut pedeapsa civilă maximă pentru încălcările privind tranzacțiile privilegiate de la două ori la trei ori din profitul obținut sau pierderea evitată.Acest lucru a fost conceput pentru a descuraja și mai mult tranzacțiile privilegiate.

De atunci, SEC a urmărit în mod agresiv cazurile de tranzacționare a informațiilor privilegiate. În unele cazuri, urmărirea penală și pedeapsa cu închisoarea au fost pronunțate celor găsiți vinovați de încălcarea legilor privind traficul de informații privilegiate.

Rolul SEC

Securities and Exchange Commission (SEC) este responsabilă de reglementarea piețelor financiare, inclusiv de aplicarea legilor privind tranzacțiile privilegiate. Tranzacționarea abuzivă a informațiilor privilegiate era ilegală înainte de crearea SEC, dar agenția a clarificat regulile și a sporit eforturile de aplicare atunci când a apărut.

De la înființarea sa, SEC a investigat și a urmărit în mod activ cazurile de tranzacționare a informațiilor privilegiate. Fostul director general al Enron, Jeffrey Skilling, închisoarea este unul dintre cele mai importante cazuri de tranzacționare a informațiilor privilegiate legate de rolul său la companie în 2001. Pe lângă o amendă de 45 de milioane de dolari, a primit o pedeapsă de închisoare de 24 de ani. Acest caz a evidențiat importanța activității SEC în protejarea investitorilor și descurajarea potențialilor făcători.

Cum s-a schimbat legea de-a lungul timpului?

Legile privind tranzacțiile privilegiate s-au schimbat semnificativ de când a devenit ilegală. Inițial, legile privind tranzacțiile privilegiate au fost în mare parte nereglementate și s-au bazat pe principiul echității pentru a proteja investitorii de utilizarea abuzivă a informațiilor materiale, nepublice. Pe măsură ce bursa a crescut și noua tehnologie a permis tranzacții mai rapide și mai frecvente, Congresul a luat măsuri pentru a proteja investitorii de comercianții fără scrupule.

Prima lege care a incriminat tranzacțiile privilegiate a fost Securities Exchange Act din 1934, care a impus ca toți inițiații corporativi, cum ar fi directorii și ofițerii, să dezvăluie orice tranzacții pe care le fac care implică valorile mobiliare ale companiei lor. SEC a extins apoi acest concept cu Legea privind sancțiunile pentru tranzacții privilegiate din 1984, care a creat un precedent pentru emiterea de sancțiuni civile pentru încălcări.

În 1988, Congresul a adoptat Legea privind aplicarea fraudei în domeniul tranzacțiilor privilegiate și a valorilor mobiliare, care a modificat Legea din 1934 prin adăugarea de sancțiuni penale pentru tranzacțiile privilegiate și alte fraude cu valori mobiliare. Acest act a creat, de asemenea, o cauză privată de acțiune, astfel încât investitorii care au fost prejudiciați de comerțul privilegiat să poată da în judecată pentru daune.

De atunci, SEC a continuat să-și actualizeze și să-și rafineze regulile privind tranzacțiile privilegiate. În 2000, Comisia a stabilit Regulamentul FD pentru a interzice dezvăluirea selectivă a informațiilor materiale de către companii. Acest regulament cere companiilor să dezvăluie toate informațiile materiale într-un mod care să fie disponibil publicului simultan. În plus, Legea Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act din 2010 a consolidat autoritatea SEC de a urmări contravenienții legilor privind tranzacțiile privilegiate și a impus sancțiuni mai aspre pentru cei care au fost găsiți vinovați.

Evoluția legilor privind tranzacțiile privilegiate a asigurat că persoanele care tranzacționează cu informații non-publice sunt trase la răspundere pentru acțiunile lor. Acest lucru protejează investitorii de practicile neloiale, asigurându-se că piețele rămân corecte și transparente.

Ce viitor poate rezerva?

Când vine vorba de tranzacții privilegiate, viitorul poate fi incert. Deși legile sunt în vigoare de ceva timp, regulile și reglementările se schimbă constant, deoarece noile tehnologii și metode de comunicare facilitează comercianților să se angajeze în activități ilegale. Pe măsură ce tehnologia avansează, legiuitorii și autoritățile de reglementare trebuie să continue să adapteze legile pentru a ține pasul cu aceste schimbări. În plus, eforturile de aplicare a legii au devenit mai stricte, deoarece consecințele implicării în tranzacții privilegiate sunt grave și pot include amenzi usturătoare sau chiar închisoare.

Concluzie

Tranzacționarea privilegiată a fost de multă vreme o practică controversată și a fost ilegală de la Actul privind schimbul de valori din 1934. Acest act, care a fost în mare parte provocat de prăbușirea pieței de valori din 1929, a făcut ilegal ca persoanele din interiorul corporativ să tranzacționeze acțiuni pe baza informațiilor nepublice. . De atunci, SEC a continuat să perfecționeze și să aplice reglementările privind tranzacțiile privilegiate pentru a proteja investitorii și a asigura integritatea piețelor. Deși există încă zone gri în ceea ce privește ceea ce constituie traficul ilegal de informații privilegiate, legea a fost aplicată cu fermitate, iar cei prinși care se implică în ea s-au confruntat cu sancțiuni severe. În rezumat, când a devenit ilegal comerțul privilegiat? Răspunsul este 1934, odată cu adoptarea Legii privind schimbul de valori mobiliare.