Ce este un market maker și de ce sunt ele importante?

Acțiunile, valorile mobiliare și alte active au nevoie de piețe pentru a trece de la vânzători la cumpărători. Și pentru a asigura lichiditatea pieței atunci când, de exemplu, oferta depășește cererea, este necesar un intermediar. Acolo intervine un creator de piață, gata să cumpere sau să vândă acțiuni sau valori mobiliare în orice moment și să genereze venituri din diferența de preț.

Dar, ce este exact un market maker? Citiți mai departe pentru a afla cum își desfășoară activitatea și cum stabilizează piața.

Definiția și semnificația creatorului de piață

Termenul market maker se referă la o companie – de obicei o bancă sau o casă de brokeraj – sau o persoană gata să cumpere și să vândă acțiuni sau valori mobiliare în orice moment. Aceasta înseamnă că sunt comercianți cu volum mare care acționează ca intermediari între vânzători și cumpărători.

Creatorii de piață actualizează în mod regulat prețurile la care sunt gata să tranzacționeze și sumele de titluri pe care sunt dispuși să le vândă sau să cumpere la acele prețuri. Astfel, ei oferă oferte la cumpărare și solicită la vânzare, ceea ce înseamnă că generează venituri din spread-ul bid-ask.

Mai mult, creatorii de piață asigură lichiditatea, deoarece este posibil ca cererea să nu satisfacă instantaneu oferta de la un potențial cumpărător atunci când un vânzător anunță vânzarea de acțiuni sau valori mobiliare. În acest fel, ele ajută la ocolirea discrepanței dintre activele oferite și cele solicitate, acționând ca creatori de piață.

Cine poate acționa ca un market maker?

Creatorii de piață ar putea fi firme membre ale unei burse de valori mobiliare și participanți individuali, numiți și localnici.

Ce sunt titlurile de valoare și acțiunile?

Înainte de a continua, haideți să definim acțiunile și titlurile de valoare, deoarece este ceea ce se ocupă de creatorii de piață.

Valorile mobiliare sunt active financiare disponibile pentru tranzacționare. Ele vin sub formă de capitaluri proprii, datorii și derivate.

• Acțiunile sunt acțiuni împărțite între acționarii companiei. Și anume, acțiunile asigură venituri proprietarilor lor, cunoscute sub numele de dividende, dar valoarea lor tinde să crească sau să scadă.
• Datoriile includ bancnote și obligațiuni emise în scopuri de strângere de bani.
• Derivatele includ futures și opțiuni.

Înțelegerea formării pieței

Creatorii de piață asigură lichiditatea piețelor financiare, deoarece tranzacționează opțiuni – contracte care le oferă dreptul de a cumpăra și de a vinde la bursă într-un interval de timp specificat. Dar cum se asigură exact că tranzacționarea se desfășoară fără probleme?

Tipuri de tranzacționare

Rețineți că creatorii de piață pot efectua tranzacții cu principal sau agenție. Primul este în beneficiul lor, în timp ce al doilea se face în numele clientului lor. Astfel, aceștia își asumă riscul de a se angaja în tranzacționarea principală, astfel încât să poată câștiga mai mult. Pe de altă parte, tranzacționarea prin agenție elimină pericolele în cazul perturbărilor pieței, dar reduce și câștigul potențial.

Cum cotează creatorii de piață ofertele, cererile și volumele

Creatorii de piață sunt întotdeauna gata să tranzacționeze cel puțin 100 de acțiuni din orice acțiune ori de câte ori apar pe piața financiară. Și fiecare dintre aceștia cotează prețuri pentru care sunt dispuși să cumpere sau să vândă un număr garantat de acțiuni, fiind obligați să coteze ambele prețuri pentru tranzacțiile lor în orice moment.

De obicei, creatorii de piață au acțiuni și valori mobiliare în inventar, deoarece le cumpără de la vânzători la prețurile cotate, indiferent dacă este sau nu disponibil un potențial cumpărător. Apoi, la primirea unui ordin de cumpărare, formatorii de piață vând aceste active. Și asta este, în esență, crearea de piață în acțiuni și valori mobiliare.

Deci, creatorii de piață de opțiuni asigură profunzimea schimbului de opțiuni alături de lichiditatea pieței. Cumpărarea de acțiuni și valori mobiliare atunci când cererea este scăzută le face ușor disponibile ori de câte ori apare un cumpărător interesat. Per total, ar avea loc mai puține tranzacții fără formatorii de piață.

Dar ce se întâmplă dacă prețul activelor scade înainte ca comerciantul să le vândă? În tranzacționarea cu agenție, creatorul de piață primește compensații de la clienți pentru acțiunile al căror preț scade. Cu toate acestea, dacă creatorul de piață a ales tranzacționarea principală, trebuie să fie bun la prezicerea cât de bine se va descurca acțiunile, deoarece suportă întregul risc.

Exemplu de Market Maker

Să presupunem că un vânzător a vândut 1.000 de acțiuni unui creator de piață care le-a cumpărat la 10 USD, prețul de licitație la momentul respectiv. Când apare un cumpărător care dorește să cumpere întregul stoc, market maker-ul vinde aceste 1.000 de acțiuni la 10,1 USD, prețul cerut. Astfel, intermediarul câștigă 100 USD pentru această tranzacție specială, care este diferența dintre oferte și cereri în acest caz.

Desigur, tranzacțiile pot implica mult mai puține acțiuni și diferențe mai mici între prețurile ofertate și cele cerute. Cu toate acestea, creatorii de piață pot câștiga sume substanțiale făcând o serie de tranzacții la scară mică.

De ce sunt importanți producătorii de piață?

Creatorii de piață pot influența prețurile titlurilor în funcție de cerere și ofertă. Deoarece pot controla cantitatea de titluri de valoare pe o anumită piață, pot corecta prețul prin:

• Creșterea costului stocurilor subevaluate și
• Scăderea costului stocurilor supraevaluate.

Care este diferența dintre Market Maker și Broker?

Spre deosebire de creatorii de piață, brokerii leagă cumpărători și vânzători, câștigând un comision pentru tranzacțiile pe care le fac posibile. Aceasta înseamnă că brokerii facilitează tranzacționarea cu active atât pentru cumpărători, cât și pentru vânzători. O altă diferență este că nu cumpără sau vând niciodată acțiuni pentru ei înșiși.

În schimb, creatorii de piață creează un mediu în care investitorii se angajează în tranzacții cu valori mobiliare și pot tranzacționa în beneficiul lor.

Concluzie

În conformitate cu tot ce am discutat până acum, am putea defini un market maker ca o entitate – companie sau persoană fizică – care facilitează securitatea și bursa de valori pe piețele financiare. Acestea mediază între vânzători și cumpărători, generând venituri din diferența de preț oferta/cerere.

În plus, creatorii de piață influențează piața în moduri pozitive prin:

• Asigurarea circulației impecabile a activelor de la vânzători la cumpărători prin stocarea acestor active în stocurile lor în momente în care cererea nu satisface oferta și
• Controlul prețurilor prin scăderea supraevaluării și creșterea stocurilor subevaluate.

În cele din urmă, creatorii de piață câștigă bani prin implicarea în:

• Tranzacționarea prin agenție, care oferă o securitate mai mare, dar limitează într-o oarecare măsură veniturile sau
• Tranzacționarea principală, care poate fi mai profitabilă, dar aduce riscuri comerciale considerabile din cauza naturii extrem de volatile a pieței.