Kiedy Insider Trading stał się nielegalny?

Wykorzystywanie informacji poufnych istnieje od czasu pojawienia się giełdy, ale dopiero niedawno stało się nielegalne. W rzeczywistości ustawodawstwo, które uczyniło nielegalnym wykorzystywanie informacji poufnych, zostało uchwalone dopiero w latach 80. Pomimo tego prawa niektóre osoby nadal wykorzystują informacje poufne na swoją korzyść. Więzienie byłego dyrektora generalnego Enronu,Jeffreya Skillinga, jest jednym z najbardziej znanych przypadków wykorzystywania informacji poufnych.W tym artykule omówimy, kiedy wykorzystywanie informacji poufnych stało się nielegalne.

Co to jest wykorzystywanie informacji poufnych?

Insider trading ma miejsce, gdy osoba obraca papierami wartościowymi, takimi jak akcje, w oparciu o informacje, które nie są dostępne publicznie. Stało się nielegalne w 1934 roku wraz z uchwaleniem ustawy o papierach wartościowych i giełdach. Ustawa ta została stworzona w celu uregulowania rynku papierów wartościowych i zapewnienia inwestorom pełnych i dokładnych informacji w celu podejmowania świadomych decyzji. Transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych mogą obejmować kupowanie lub sprzedawanie akcji w oparciu o informacje wewnętrzne, wykorzystywanie informacji poufnych w celu uzyskania przewagi nad innymi inwestorami lub informowanie innych o informacjach poufnych. Po złapaniu sprawcy grożą wysokie grzywny i kary pozbawienia wolności.

Kiedy Insider Trading stał się nielegalny?

Wykorzystanie informacji poufnych stało się nielegalne w Stanach Zjednoczonych po tym, jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przyjęła przepisy w 1934 r. Wcześniej wykorzystywanie informacji poufnych nie było regulowane ani kontrolowane przez żadne przepisy federalne, co pozwalało dyrektorom korporacji i innym osobom posiadającym wewnętrzną wiedzę na temat działalności korporacyjnej kupowania i sprzedawania akcji na podstawie informacji niedostępnych publicznie.

Jednak w 1934 roku Kongres uchwalił ustawę o giełdzie papierów wartościowych, która stworzyła SEC i zakazał osobom poufnym korporacyjnym handlu istotnymi informacjami niepublicznymi. Oprócz ustawy o giełdach papierów wartościowych Kongres uchwalił także ustawę o sankcjach dotyczących obrotu papierami wartościowymi z 1984 r., która zwiększyła maksymalną karę cywilną za naruszenia dotyczące obrotu papierami wartościowymi z dwukrotności do trzykrotności osiągniętego zysku lub unikniętej straty.Miało to na celu dalsze zniechęcenie do wykorzystywania informacji poufnych.

Od tego czasu SEC agresywnie ściga przypadki wykorzystywania informacji poufnych. W niektórych przypadkach osoby uznane za winne naruszenia przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych zostały skazane na wszczęcie postępowania karnego i karę więzienia.

Rola SEC

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest odpowiedzialna za regulację rynków finansowych, w tym egzekwowanie przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych. Insider trading był nielegalny przed utworzeniem SEC, ale agencja wyjaśniła zasady i zwiększyła wysiłki w zakresie egzekwowania prawa, kiedy powstała.

Od momentu powstania SEC aktywnie bada i ściga przypadki wykorzystywania informacji poufnych. Więzienie byłego dyrektora generalnego Enronu, Jeffreya Skillinga, jest jednym z najbardziej głośnych przypadków wykorzystywania informacji poufnych związanych z jego rolą w firmie w 2001 roku. Oprócz grzywny w wysokości 45 milionów dolarów otrzymał 24 lata więzienia. Ta sprawa podkreśliła znaczenie pracy SEC w ochronie inwestorów i odstraszaniu potencjalnych złoczyńców.

Jak zmieniało się prawo w czasie?

Przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych znacznie się zmieniły od czasu, gdy wykorzystywanie informacji poufnych stało się nielegalne. Początkowo przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych były w dużej mierze nieuregulowane i opierały się na zasadzie uczciwości w celu ochrony inwestorów przed niewłaściwym wykorzystaniem istotnych informacji niepublicznych. Wraz z rozwojem giełdy i nową technologią pozwalającą na szybsze i częstsze transakcje, Kongres podjął działania mające na celu ochronę inwestorów przed pozbawionymi skrupułów handlarzami.

Pierwszym prawem kryminalizującym wykorzystywanie informacji poufnych była ustawa o giełdach papierów wartościowych z 1934 r., która nakazywała wszystkim osobom mającym dostęp do informacji poufnych w firmie, takim jak dyrektorzy i funkcjonariusze, ujawnianie wszelkich transakcji, które zawierają papiery wartościowe ich firmy. Następnie SEC rozszerzyła tę koncepcję, wprowadzając ustawę o sankcjach dotyczących obrotu papierami wartościowymi z 1984 r., która ustanowiła precedens w zakresie nakładania kar cywilnych za naruszenia.

W 1988 roku Kongres uchwalił ustawę o wykorzystywaniu informacji poufnych i oszustwach związanych z papierami wartościowymi, która zmieniła ustawę z 1934 roku, dodając sankcje karne za wykorzystywanie informacji poufnych i inne oszustwa związane z papierami wartościowymi. Ustawa ta stworzyła również prywatną podstawę powództwa, aby inwestorzy, którzy zostali poszkodowani w wyniku wykorzystywania informacji poufnych, mogli dochodzić odszkodowania.

Od tego czasu SEC nadal aktualizuje i udoskonala swoje zasady dotyczące wykorzystywania informacji poufnych. W 2000 r. Komisja ustanowiła rozporządzenie FD, aby zakazać selektywnego ujawniania istotnych informacji przez firmy. Regulacja ta nakłada na spółki obowiązek ujawniania wszystkich istotnych informacji w sposób jednocześnie dostępny dla opinii publicznej. Ponadto ustawa Dodda-Franka Wall Street Reform and Consumer Protection Act z 2010 r. wzmocniła uprawnienia SEC do ścigania osób naruszających przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych i nałożyła surowsze kary na osoby, które zostały uznane za winne.

Ewolucja przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych doprowadziła do tego, że osoby, które handlują informacjami niepublicznymi, są pociągane do odpowiedzialności za swoje działania. Chroni to inwestorów przed nieuczciwymi praktykami, zapewniając uczciwość i przejrzystość rynków.

Jaka przyszłość może przynieść?

Jeśli chodzi o wykorzystywanie informacji poufnych, przyszłość może być niepewna. Chociaż przepisy obowiązują od dłuższego czasu, zasady i przepisy stale się zmieniają, ponieważ nowe technologie i metody komunikacji ułatwiają handlowcom angażowanie się w nielegalną działalność. Wraz z rozwojem technologii prawodawcy i organy regulacyjne muszą nadal dostosowywać przepisy, aby nadążyć za tymi zmianami. Ponadto wysiłki w zakresie egzekwowania prawa stały się bardziej rygorystyczne, ponieważ konsekwencje angażowania się w wykorzystywanie informacji poufnych są poważne i mogą obejmować wysokie grzywny, a nawet więzienie.

Wniosek

Wykorzystanie informacji poufnych od dawna jest kontrowersyjną praktyką i jest nielegalne od czasu uchwalenia Ustawy o giełdach papierów wartościowych z 1934 r. Ustawa ta, w dużej mierze spowodowana krachem na giełdzie w 1929 r., Zakazała osobom posiadającym informacje poufne korporacyjnych obrotu akcjami w oparciu o informacje niepubliczne . Od tego czasu SEC nadal udoskonala i egzekwuje przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych w celu ochrony inwestorów i zapewnienia integralności rynków. Chociaż nadal istnieją szare strefy pod względem tego, co stanowi nielegalne wykorzystywanie informacji poufnych, prawo jest egzekwowane energicznie, a osoby przyłapane na angażowaniu się w nie podlegają surowym karom. Podsumowując, kiedy wykorzystywanie informacji poufnych stało się nielegalne? Odpowiedź brzmi: rok 1934, wraz z uchwaleniem Ustawy o Giełdzie Papierów Wartościowych.