헤지펀드란? 유형, 예, 전략 및 위험

투자에 관해서는 옵션이 압도적입니다.

또한 수익이 항상 기대하는 것은 아닙니다. 투자에 운이 좋았고 위험을 감수해도 괜찮다면 헤지 펀드와 같이 독점적이고 전략적인 것을 확인하고 싶을 수 있습니다.

그리고 아니요, 헤지 펀드는 집 주변의 관목 경계를 위해 저축하기 위해 잔돈으로 가득 찬 돼지 저금통이 아닙니다. 헤지 펀드 투자자는 투자 포트폴리오 관리 소프트웨어에 의존하여 투자 포트폴리오를 추적하고 관리합니다.

위의 정의를 읽을 때 헤지 펀드는 마치 오래된 투자와 같은 것처럼 들립니다. 그러나 그것들을 구별하는 것이 많이 있습니다. 헤지 펀드 자산 관리의 기본 사항을 살펴보고 투자 기회를 찾는 사람들에게 특별하고 매력적인 이유를 이해해 봅시다.

헤지펀드의 기초

헤지 펀드는 대체 투자로 알려져 있습니다. 즉, 펀드의 특성, 투자 이면의 전략 및 프로세스를 감독하는 규정이 이러한 펀드를 다른 금융 활동과 구분합니다. 이 펀드는 옵션 및 선물 파생 상품에 투자하면서 더 위험한 전략을 사용하고 자산을 활용합니다. 헤지펀드의 진정한 매력은 헤지펀드 투자를 담당하는 운용사의 평판에 있습니다.

헤지 펀드 매니저는 투자할 때 종종 자산의 일부를 펀드의 초점과 반대 방향에 두어 핵심 자산의 손실을 만회합니다. 예를 들어, 여행과 같은 순환 부문에 초점을 맞춘 헤지 펀드는 순환 주식 손실을 상쇄하기 위해 에너지와 같은 비순환 부문에 일부를 투자할 수 있습니다.

헤지펀드의 특징

다음은 모든 헤지 펀드가 가지고 있는 7가지 주요 특성으로 고유한 투자 기회입니다.

1. 공인 투자자로 제한됩니다. 헤지펀드는 배타적입니다. 공인 투자자와 고액 자산가(HNWI)만 헤지 펀드에 참여할 수 있습니다. 이러한 개인은 미국 증권 거래 위원회(SEC)에서 자격을 갖춘 것으로 간주되며, 이는 이들이 헤지 펀드와 관련된 위험을 감당할 수 있음을 인정한다는 의미입니다.
2. 약간 규제됨. 풀링된 투자에 관련된 사람들은 개인 수준에서 SEC에 의해 인정되기 때문에 헤지 펀드 자체는 등록할 필요가 없습니다. 일부 펀드는 투자자에게 마음의 평화를 주기 위해 등록하지만 반드시 필요한 것은 아닙니다. 등록 여부와 관계없이 헤지펀드가 내부자 거래, 사기 및 기타 금융 규제에 관한 법률을 위반하는 것은 여전히 ​​불법입니다.
3. 많은 옵션을 제공합니다. 뮤추얼 펀드나 상장지수펀드(ETF)와 같은 다른 투자는 주식과 채권에 돈을 투자하는 것으로 제한되는 반면 헤지 펀드는 더 많은 자유를 가지고 있습니다. 주식, 부동산, 통화 등 무엇이든 투자할 수 있습니다.
4. 레버리지를 포함합니다. 많은 경우 헤지 펀드는 자본 성장을 위해 금융 레버리지 또는 투자된 차입금을 사용합니다.
5. 유동성이 없습니다. 헤지펀드의 또 다른 주요 특징은 유동성이 없다는 것입니다. 대부분의 관리자는 투자자가 돈을 인출할 수 있는 횟수를 제한합니다. 즉, 헤지펀드에 돈을 투자하면 장기적으로 헤지펀드에 투자하게 됩니다. 당신이 투자한 돈은 수년간 보유될 수 있습니다.
6. 공격적인. 고위험 고수익은 헤지펀드로 실행됩니다. 그러나 구현 중인 기술이 효과가 있다면 투자자는 지속적으로 이익을 보게 될 것입니다.
7. 더 높은 수수료. 헤지 펀드는 비용 비율과 성과 수수료를 모두 청구합니다. 비용 비율은 단순히 관리, 관리 및 광고 비용에 들어가는 돈입니다. 성과보수는 투자의 긍정적인 성과에 대해 헤지펀드 운용사에게 지불하는 금액입니다.

헤지펀드 구조

대부분의 헤지 펀드는 합자 회사로 구성되어 있으며 그룹에는 몇 명의 주요 플레이어가 있습니다.

• 투자자: 헤지 펀드에 투자하는 사람들은 공인 투자자(연 소득 $200,000 이상) 또는 순자산 가치가 높은 개인(순자산 $100만 초과)이어야 합니다.
• 투자 관리자: 투자 관리자는 자본을 할당할 위치를 선택하고 시장 위험을 관리하는 것과 같이 헤지 펀드를 위해 많은 결정을 내립니다.
• 프라임 브로커: 이 특별한 종류의 브로커는 펀드가 대규모 투자 거래를 완료하는 데 도움이 됩니다.
• 집행 브로커: 집행 브로커는 헤지 펀드 투자의 완료 및 처리를 담당합니다. 그들은 모든 것이 그들에게 적용되는 정책과 절차를 준수하는지 확인합니다.

헤지펀드의 종류

헤지 펀드는 최대 수익을 창출할 가능성이 있는 투자를 신중하게 평가하고 선택합니다. 다음은 투자자들이 자주 탐색하는 4가지 유형의 헤지 펀드입니다.

• 글로벌 매크로 헤지펀드는 거시경제적 요인과 실질환율, 인플레이션율과 같은 금융 조건을 활용하여 시장 변동에서 이익을 얻습니다.
• 주식형 헤지펀드는 과대평가된 주식이나 주가지수를 매도함으로써 주식시장 침체에 대한 보호를 제공하는 글로벌 또는 국내 주식에 투자합니다.
• 상대적 가치 헤지 펀드는 관련 증권의 가격 차이 또는 스프레드 비효율성을 활용하여 더 나은 수익을 창출합니다.
• 활동가 헤지 펀드는 비용 절감, 이사회 변경, 자산 구조 조정과 같은 다양한 요구에 따라 조치를 취하는 회사에 투자합니다.

모든 헤지펀드는 위의 특성을 공유하지만 돈을 버는 방식은 약간 다를 수 있습니다.

일반적인 헤지 펀드 전략

헤지펀드 운용 전략을 살펴보기 전에 알아야 할 두 가지 용어가 있습니다.

• 장기 거래: 거래자가 가격이 오르기를 바라는 자산.
• 매도 거래: 트레이더가 가격이 하락하기를 바라는 자산.

롱/숏 에퀴티

롱/숏 주식 헤지펀드 전략은 매우 간단합니다. 투자자는 가치가 상승할 것으로 예상되는 주식을 사고 가치가 하락할 가능성이 있는 주식을 매도합니다. 하나의 긴 거래와 하나의 짧은 거래. 투자자가 동일한 산업의 두 비즈니스와 함께 이 작업을 수행하는 것이 일반적입니다. 예측된 승자와 패자에 투자합니다. 승자의 돈의 이익은 패자의 자금 조달에 사용될 수 있습니다. 올바르게 수행되면 기금은 어느 쪽이든 이익을 보게 될 것입니다.

시장 중립

시장 중립 전략은 시장의 단기 및 장기 거래에 동일한 가치를 부여합니다. 알겠어? 그들은 시장의 현재 상황에 대해 중립적입니다. 투자자는 단기 및 장기 주식에 대해 취하는 입장을 일치시킵니다. 따라서 한 쪽이 다른 쪽보다 더 잘하면 어느 쪽이든 이깁니다.

합병 차익거래

차익 거래 전략은 밀접하게 관련된 투자 간의 가격 차이를 이용하려고 시도합니다. 이 프로세스에는 종종 재정적 레버리지 사용이 포함됩니다.

합병 차익 거래에서 투자자는 현재 합병 중인 두 회사에서 반대 편을 들게 됩니다. 주식은 합병이 발생하기 전에 매입되며 투자자는 합병이 끝나면 수익을 기대합니다. 그러나 합병이 제시간에 완료되지 않거나 전혀 완료되지 않을 수 있다는 사실을 고려해야 합니다.

전환 차익 거래

전환 차익 거래 헤지 펀드는 전환 사채 또는 주식으로 전환할 수 있는 채권에 롱 포지션을 취하고 전환 사채가 될 수 있는 주식에 숏 포지션을 취합니다. 이 전략은 기업의 전환사채의 비효율성으로부터 이익을 얻으려고 시도합니다.

고정 수입 차익 거래

고정 수입 차익 거래 전략은 헤지 펀드가 작은 가격 불일치를 설명하기 위해 시장의 반대 양쪽에 투자하는 전략입니다. 이 헤지 펀드는 국채와 같은 고정 수입 수익을 주시할 것입니다. 그들이 잘못된 가격 책정을 감지하면 종종 레버리지를 사용하여 롱 및 숏 포지션을 취한 다음 가격이 시장에서 고정될 때 이익을 볼 것입니다.

이벤트 기반

이벤트 기반 전략에는 인수 또는 구조 조정과 같은 특정 이벤트 이후 가격이 오르고 내릴 때 주식을 구매하는 헤지 펀드가 포함됩니다. 이 자금은 때때로 재정적 어려움에 처해 있거나 파산한 회사의 부채를 매입합니다. 그들은 파산한 기업이 먼저 갚아야 하는 돈이기 때문에 먼저 선순위 부채를 사들일 것입니다.

신용 거래

신용 헤지 펀드는 다른 기업의 부채에 투자하는 펀드의 또 다른 예입니다. 신용 중심 헤지펀드에 투자하려면 자본 구조의 부채 측면에 대한 많은 지식이 필요합니다.

글로벌 매크로

글로벌 매크로 헤지펀드는 특정 시장에 대한 정치적 또는 경제적 사건의 영향으로부터 이익을 얻기 위해 주식, 채권 및 통화에 투자합니다. 이 과정에는 국가 경제의 흥망 성쇠에 대한 심층 평가가 포함됩니다. 그들은 경제적 또는 정치적 사건의 특정 결과로부터 이익을 얻기 위해 스스로를 포지셔닝합니다.

단편만

짧은 유일한 방법은 기본적으로 회계 사기 또는 재무 제표의 주식 가치에 대한 허위 진술을 밝히려고 노력하는 것입니다.

헤지 펀드 대 뮤추얼 펀드

주요 차이점은 헤지 펀드는 더 공격적이고 공인 투자자만 이용할 수 있는 반면 뮤추얼 펀드는 덜 위험하고 거래 제한에 직면한다는 것입니다.

헤지펀드는 시장 상황과 관계없이 더 높은 수익을 창출하기 위해 주식 공매도 및 파생 증권 투기 포지션과 같은 고위험 전략을 활용합니다.

뮤추얼 펀드는 개인 투자자에게 채권, 주식 또는 단기 투자와 같은 공개적으로 거래되는 증권을 포함할 수 있는 다양한 주식 포트폴리오를 만드는 비용 효율적인 방법을 제공합니다. 뮤추얼 펀드 매니저는 벤치마크 지수를 능가하는 것을 목표로 합니다.

헤지펀드 운용 가이드라인

헤지 펀드의 매니저는 무슨 일이 있어도 이익을 볼 수 있지만 여전히 20%의 성과 수수료를 원합니다. 또한 행복한 투자자입니다. 헤지펀드의 성공을 평가하는 중요한 부분에 대해 살펴보겠습니다.

• 수익률: 수익률은 일정 기간 동안 투자가 얻는 이득 또는 손실입니다.
• 표준 편차: 투자의 표준 편차는 수익률이 평균에서 얼마나 자주 벗어나는지를 나타냅니다.
• 드로다운(Drawdown): 투자에 대한 특정 기간 동안 최고 성과와 저점 성과 사이의 백분율 차이. 투자자는 투자가 회복되는 데 걸린 시간을 고려해야 합니다.
• 하향 편차: 경제 또는 증권 가격의 전반적인 부정적인 움직임.
• 최소 투자액: 펀드가 투자하는 데 필요한 금액입니다. 상환 조건: 고정 수입 증권의 상환.
• 펀드 크기: 펀드에 기여할 수 있는 투자자 수입니다.

헤지펀드 규제 요건

헤지 펀드는 상장 증권의 기록 보관 및 거래 보고 요구 사항과 함께 제한 및 규정을 준수해야 합니다. 미국의 많은 헤지 펀드는 CFTC(Commodity Futures Trading Commission), CPO(Commodity Pool Operators) 및 CTA(Commodity Trading Advisors)의 규제를 받습니다.

1993년 증권법에 따른 규정 D는 헤지 펀드가 비공개 공모 및 최소 순자산 $1,000,000 또는 최소 소득 $200,000의 공인 투자자로부터만 자본을 조달하도록 제한합니다.

2010년 도드-프랭크 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010)에 따라 SEC는 개인에게 적합하다고 판단되는 순자산 및 소득 기준을 조정할 수 있었습니다. 은행 및 법인은 $5,000,000 상당의 최소 총 자산을 보유해야 합니다.

1940년 투자회사법은 또한 헤지펀드의 공모를 금지하고 있으며 1933년 증권법과 1934년 증권거래법에 따라 사기 방지 조항의 적용을 받습니다.

헤지 펀드 매니저

헤지 펀드 매니저는 Two and Twenty 수수료 구조의 혜택을 받습니다. 20%의 성과 수수료는 그들이 노력한 경우에만 도움이 되는 반면, 2%의 관리 수수료는 노력에 관계없이 이익을 볼 수 있도록 보장합니다.

관리자가 1억 달러 규모의 헤지 펀드와 함께 일하고 있다고 가정해 보겠습니다. 그들은 일하지 않고 하루 종일 발을 들고 라떼를 마실 수 있으며 여전히 2%인 200만 달러를 받을 수 있습니다. 꽤 괜찮은 월급 날입니다.

그러나 이러한 투자자들이 많은 돈을 가지고 있고 약간의 위험을 감수하고 있다고 느끼기 때문에 그들이 조직화되지 않은 운영을 받아들이는 것을 의미하지는 않습니다. 헤지 펀드 매니저는 금융 서비스 고객 관계 관리(CRM) 소프트웨어를 사용하여 투자자가 보살핌을 받고 있다고 느끼게 합니다.

헤지펀드 세금

헤지 펀드는 다른 투자 수단이 주의를 기울여야 하는 특정 규정을 피합니다. 즉, 다른 사람이 접근할 수 없는 특정 금융 활동에 참여할 수 있습니다. 헤지 펀드는 이러한 규칙을 조작할 수 있으므로 관리자와 투자자는 거의 세금을 내지 않습니다. 그렇기 때문에 헤지펀드에 투자하려면 공인 투자자나 고액 자산가여야 합니다.

많은 헤지 펀드는 펀드가 파트너십으로 취급되고 세금이 부과되는 이자를 활용합니다. 펀드 매니저는 일반 파트너이고 투자자는 유한 파트너입니다.

펀드매니저의 소득은 급여가 아닌 투자 수익으로 과세됩니다.

그러나 헤지 펀드가 투자자에게 돈을 돌려줄 때 그 수익에는 자산 판매 가격과 원래 구입 가격 사이의 긍정적인 차액에 대한 세금인 자본 이득세가 적용됩니다. 1년 미만의 투자에 대한 이익에 적용되는 단기 양도소득세가 있습니다. 1년 이상 보유하는 투자의 경우 자본 이득세가 20%까지 올라갈 수 있습니다.

헤지펀드에 투자하기 전에 고려해야 할 사항

헤지 펀드에 투자하기 전에 다음 모범 사례를 확인하십시오.

• 펀드 전략, 위치, 펀드 매니저 수수료, 매니저의 이해 상충 및 그들이 하는 투자 유형을 이해하려면 펀드의 투자 설명서 또는 제공 각서를 읽으십시오 . 투자 결정을 내리기 전에 재무 고문과 상담하는 것을 고려하십시오.
• 펀드의 투자 전략에 대해 자세히 알아보세요. 펀드는 다양화 전략 또는 단일 전략을 사용할 수 있습니다. 이러한 전략을 이해하면 위험 허용 범위, 기간 또는 다양한 포트폴리오를 보유하려는 목표에 맞는 펀드를 찾는 데 도움이 됩니다.
• 투기적 투자 기법의 사용을 이해합니다. 헤지 펀드는 때때로 투자자의 자본과 함께 레버리지(빌린 돈)를 사용하여 수익을 높입니다. 펀드, 파생 상품 및 공매도 상품에 투자할 수 있습니다. 이러한 자금 할당 기법으로 인해 잠재적 이익 또는 변동성을 경험할 수 있습니다.
• 자산 평가 방법을 분석합니다 . 일부 헤지펀드는 가치 평가가 어려울 수 있는 매우 비유동적인 증권에 투자합니다. 그렇기 때문에 독립적인 출처가 펀드의 증권을 어떻게 평가하는지 아는 것이 중요합니다.
• 펀드의 수익과 성과를 보십시오. 이전 실적 데이터가 펀드가 받은 현금이나 자산을 반영하는지 확인하십시오. 이제 펀드가 성과를 결정하는 방식을 이해하기 위해 예상 펀드 자산 가치 변화에 대해 이 데이터를 측정합니다.
• 주식 상환에 대한 제한 사항에 유의하십시오. 헤지펀드는 종종 주식을 현금화할 수 없는 락업 기간을 부과합니다. 또한 주식을 팔기 전에 환매 수수료를 청구할 수 있습니다. 이러한 제한 사항을 이해하면 올바른 펀드를 찾는 데 도움이 됩니다.

울타리 너머

큰 숨을 내쉬십시오. 헤지펀드는 상당히 복잡해질 수 있습니다. 다양한 특성, 전략, 세금 규정(또는 부족) 및 논란으로 인해 헤지 펀드를 이해하는 것은 씹는 것이 많습니다. 그러나 투자를 찾고 있고 투자할 수 있는 사람들의 요구 사항을 충족한다면 훌륭한 수입원이 될 수 있습니다.

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이 기사는 원래 2019년에 게시되었습니다. 새로운 정보로 업데이트되었습니다.