Ray Dalio의 전천후 포트폴리오: 자산 할당, 과거 데이터 등

게시 됨: 2022-06-06

성공적인 투자자가 되려면 모든 경제 환경을 다룰 수 있는 다양한 투자 포트폴리오를 보유하는 것이 중요합니다.

연령이나 위험 허용 범위를 사용하여 단순히 포트폴리오를 주식과 채권으로 나누는 대신 Ray Dalio의 전천후 포트폴리오를 사용하는 것을 고려할 수 있습니다.

이 투자 전략은 원자재와 금에 대한 노출을 제공하여 강세장과 약세장에서 포트폴리오가 전통적인 주식 및 채권 포트폴리오와 다르게 작동하도록 합니다.

이 기사에서

  • Ray Dalio는 누구이며 전천후 포트폴리오는 무엇입니까?
    • 전천후 포트폴리오 자산 배분
  • 전천후 포트폴리오를 구축하는 방법
  • 전천후 포트폴리오 구축을 위한 중개
    • M1 파이낸스
    • 공공의
    • 전통적인 온라인 중개
  • 전천후 포트폴리오 대 S&P 500
  • 전천후 포트폴리오 포지티브 및 네거티브
    • 장점
    • 단점
  • 자주 묻는 질문
  • 요약

Ray Dalio는 누구이며 전천후 포트폴리오는 무엇입니까?

Ray Dalio는 현재 세계 최대의 헤지펀드 회사인 Bridgewater Associates를 운영하는 억만장자 투자자입니다. 그는 상징적인 워렌 버핏과 함께 이 세대에서 가장 존경받는 투자자 중 한 명입니다.

또한 Dalio는 여러 투자 책의 저자입니다. 여기에는 원칙 이 포함됩니다. 신규 및 숙련된 투자자에게 통찰력을 줄 수 있는 시리즈입니다.

성공적인 헤지 펀드는 성장 기회를 포착하는 데 효과적입니다. 그들은 또한 모든 투자 이익을 잃지 않도록 위험을 완화하는 데 탁월합니다.

위험 패리티라고도 하는 All Weather 투자 전략은 성장 기간을 활용하는 방법을 제공합니다. 그러나 잠재적인 투자 이익은 강세장에서 공격적인 전체 주식 포트폴리오만큼 강력하지 않습니다.

동시에 이러한 할당 전략은 광범위한 시장에 비해 손실을 최소화하면서 인플레이션과 경기 침체를 견딜 수 있습니다.

이 포트폴리오를 사용하면 경제 성장이 상승하는 시기에 돈을 벌지 못할 것입니다. 경기 침체기에도 배당금으로 돈을 벌 수 있다.

기본적으로 다양한 시장 상황을 처리하도록 설정되어 있습니다.

전천후 포트폴리오 자산 배분

Ray Dalio와 동일한 자산 배분 방법을 따르고 싶다면 All Weather Strategy를 통해 주식, 채권(인플레이션 연결 채권 포함) 및 유동성이 높은 대체 자산에 투자할 수 있습니다.

귀하의 연령이나 위험 허용 범위에 맞추는 대신 모든 투자자에게 동일한 할당 비율 권장 사항이 적용됩니다.

또한 포트폴리오가 더 다양하기 때문에 잠재적인 이자율 위험이 낮아집니다.

다섯 가지 자산 클래스와 권장 자산 할당이 있습니다.

여기에는 다음이 포함됩니다.

  • 미국 주식: 30%
  • 장기 미국 재무부 채권: 40%
  • 중기 미국 재무부 채권: 15%
  • 상품: 7.5%
  • 금: 7.5%

한 눈에, 주식에 대한 상대적으로 낮은 노출은 주식 강세장에서 당신의 성장 잠재력을 감소시킵니다. 그러나 원자재 펀드와 금은 인플레이션 시기나 경기 침체기에 주식을 능가할 수 있습니다.

중장기 국채는 단기채보다 수익률이 높다. 채권 펀드 주가는 매도 기간 동안 더 낮아질 수 있지만 여전히 채권 이자에서 수동 소득을 얻습니다.

이 전략은 위험 패리티를 달성하고자 하는 은퇴자 및 위험 회피 투자자들 사이에서 인기 있는 균형 잡힌 60/40 포트폴리오(주식 60%, 채권 40%)와는 상당히 다릅니다.

이 전략을 사용하면 수반되는 주식 변동성을 피하면서 채권(인플레이션 연결 채권 포함)에 더 많이 노출됩니다. 또한 3개 펀드 포트폴리오보다 채권에 더 많이 노출될 수 있습니다.

이 다소 색다른 투자 접근 방식은 해외 주식이나 투자 등급 회사채에 직접 노출되지 않는다는 점을 명심하십시오.

참고로, 투자 고문이나 재정 고문과 이야기하는 것은 재정 상황에 맞는 올바른 투자 결정을 내리는 데 좋은 아이디어가 될 수 있습니다.

전천후 포트폴리오를 구축하는 방법

현재 일반 투자자가 사용할 수 있는 사전 구축된 All Weather 전략 ETF 또는 뮤추얼 펀드가 없습니다. 따라서 이 투자 철학을 실천하기 위해서는 자신만의 투자 포트폴리오를 구축해야 합니다.

고맙게도 무료 투자 앱을 사용하여 인덱스 펀드 및 섹터 ETF를 통해 All Weather Portfolio 할당에 쉽게 투자할 수 있습니다.

예를 들어 실물 금을 살 필요는 없지만 대신 금 ETF를 구매할 수 있습니다. 그러나 금 선물 가격을 거래하는 대신 금괴를 보유하거나 실제로 귀금속을 소유하는 것을 선호할 수 있습니다.

이러한 다양한 투자는 관리 수수료가 낮고 대부분의 중개인을 통해 사용할 수 있습니다.

온라인 중개 투자 옵션에 따라 이러한 자금을 먼저 고려할 수 있습니다.

참고: 모든 자금은 알파벳 순서입니다. 이러한 펀드와 투자 플랫폼을 통해 사용 가능한 다른 펀드를 비교하여 실사를 수행하십시오.

자산 클래스 권장 할당 투자 아이디어
미국 주식 30% 피델리티 제로 토털 마켓 인덱스 펀드(FZROX)
iShares Core S&P 총 주식 시장 ETF(ITOT)
뱅가드 총 주식 시장 ETF(VTI)
뱅가드 500 인덱스 펀드(VOO)
장기 미국 국채(만기 20년 이상) 40% iShares 20년 이상 국채 ETF(TLT)
SPDR 포트폴리오 장기 국채 ETF(SPTL)
뱅가드 장기 국채 ETF(VGLT)
중간 미국 국채(5-10년) 15% iShares 7-10년 만기 국채 ETF(IEF)
Schwab 중기 국채 ETF(SCHR)
SPDR 포트폴리오 중기 국채 ETF(SPTI)
뱅가드 중기 국채 ETF(VGIT)
광범위 상품(예: 농업, 에너지, 금속 등) 7.5% Invesco DB 상품 추적(DBC)
iShares GSCI 상품 동적 롤 전략 ETF(COMT)
WisdomTree 고급 상품 전략 기금(GCC)
7.5% iShares 골드 트러스트(IAU)
SPDR 금주(GLD)
Sprott 물리적 골드 트러스트(PHYS)

전천후 포트폴리오 구축을 위한 중개

전천후 포트폴리오를 만들 때 중개업체를 사용해야 합니다. 다음은 포트폴리오에 도움이 될 수 있는 몇 가지 주요 옵션입니다.

M1 파이낸스

M1 파이낸스 홈

M1 Finance는 DIY All Weather Portfolio를 만드는 가장 쉬운 온라인 중개업체입니다. 이 수수료 없는 중개를 통해 각 펀드에 대한 목표 할당을 지정할 수 있습니다.

그런 다음 투자 앱은 동적 재조정을 사용하여 새 돈을 투자할 때 할당 목표를 유지합니다.

이 투자 아이디어만 포트폴리오 믹스의 일부가 되도록 하려면 여러 투자 파이를 구축할 수 있습니다. 이렇게 하면 남은 돈으로 개별 주식이나 인덱스 펀드에 투자할 수 있습니다.

최소 투자 금액은 과세 대상 계정의 경우 $100이고 세금 혜택이 있는 IRA의 경우 $500입니다. 첫 입금 후 최소 투자 금액은 과소 할당된 자금의 일부만 구매하는 데 $25입니다.

공공의

공공 주택

Public을 사용하면 1달러 단위로 부분주를 구매할 수 있습니다. 숨겨진 투자 수수료가 될 수 있는 주문 흐름에 대한 지불(PFOF)을 허용하지 않기 때문에 이 투자 앱을 선호할 수 있습니다.

불행히도 이 앱의 두 가지 잠재적인 단점은 IRA와 고급 연구 도구가 없다는 것입니다.

유명 중개업체에 지불하게 될 기존 수수료는 많이 발생하지 않지만 암호화폐 거래, 계정 폐쇄 또는 종이 명세서 수신에 대한 비용을 예상할 수 있습니다.

전통적인 온라인 중개

피델리티 홈

Schwab, Fidelity 또는 Vanguard와 같은 기존 온라인 중개업체에서 원하는 자금을 구매할 수도 있습니다.

이 세 가지 중개 회사는 많은 소액 투자 앱에 없는 심층 연구 도구와 실제 고객 지원을 제공할 수 있습니다. 과세 대상 중개 및 세금 우대 퇴직 계좌를 개설할 수도 있습니다.

각 증권사마다 고유한 기능과 최소 투자 금액이 다릅니다.

레거시 중개를 사용하는 경우 ETF와 그들이 제공하는 뮤추얼 펀드를 비교하는 것을 고려하십시오.

펀드 비용 비율은 경쟁력이 있을 수 있지만 뮤추얼 펀드에 대한 최소 투자는 ETF 버전보다 낮을 수 있습니다. 그렇다면 최소 투자가 $1이면 투자되지 않은 현금이 없습니다.

전천후 포트폴리오 대 S&P 500

전천후 포트폴리오 전략이 효과가 있는지 판단하기 위한 최고의 리트머스 테스트 중 하나는 투자 성과를 S&P 500과 비교하는 것입니다.

All Weather Portfolio로 주식 시장을 이길 수 있습니까?

항상 그런 것은 아니지만 All Weather 펀드 전략은 2007년부터 2015년까지 S&P 500을 능가했습니다. 그러나 2015년부터 2021년까지 S&P 500보다 뒤쳐졌습니다. 이 기간 역시 주식에 대한 인상적인 강세장이었습니다.

전천후 포트폴리오는 2008년부터 2009년까지 대공황 기간 동안 시장을 능가했습니다.

그러다가 2012년 이후 약세장이 끝나면서 실적 격차가 좁혀지기 시작했습니다. S&P 500은 회복되어 결국 새로운 사상 최고치를 경신했습니다.

테스트 범위(2007-2021)에 대한 최고 및 최악의 연간 수익은 다음과 같습니다.

포트폴리오 연간 수익 최고의 연간 수익 최악의 연간 수익
전천후 포트폴리오 7.07% 18.28% -10.69%
S&P 500(뱅가드 500 지수) 9.29% 32.18% -37.02%

참고: Portfolio Visualizer 는 2007년 1월부터 2022년 4월까지 $10,000의 가상 초기 투자에 대한 이러한 백테스팅 결과를 생성하는 데 사용되었습니다.

All Weather Portfolio는 대부분 성장주에 투자하여 얻을 수 있는 폭발적인 이익이 없지만 보다 효율적인 포트폴리오 위험 관리를 제공합니다. 1년에 37%가 아닌 11%만 손실을 보는 것이 위험을 회피하는 투자자에게 스트레스를 덜 수 있습니다.

All Weather 펀드 전략은 자산의 전통적인 주식 채권 배분보다 더 많은 하방 보호를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 이 전략은 인플레이션이 세대별 최고치에 가깝게 유지되기 때문에 S&P 500을 능가할 수 있습니다(시간이 말해줄 것입니다).

그러나 높은 위험 감수성을 가진 젊은 투자자는 더 큰 잠재적인 장기적 이익이 있는 성장주에 더 많이 노출되기를 원할 수 있습니다.

2007년부터 2021년까지 S&P 500의 평균 연간 수익률은 대공황 기간 동안 실적이 저조함에도 불구하고 약 2% 더 높습니다.

전천후 포트폴리오 시각화 도우미
전천후 포트폴리오 시각화 도우미

전천후 포트폴리오 포지티브 및 네거티브

다음은 투자 전략에 All Weather Portfolio를 추가할 때의 장점과 단점입니다.

장점

이것이 포트폴리오의 일부를 이 할당 전략으로 전환하는 가장 좋은 이유입니다.

다각화

이 포트폴리오 전략은 강세장과 인플레이션 기간 동안 포트폴리오 성장을 제공할 수 있는 주식 및 상품에 대한 노출을 제공합니다. 채권과 금은 약세 시대에 부를 보존함으로써 위험을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.

낮은 변동성

이 투자 전략에는 주식, 금 및 원자재와 같은 변동성이 큰 자산이 포함되지만 55% 채권 노출은 안정성과 고정 수입을 제공할 수 있습니다. 위험을 회피하는 투자자는 신속하고 급격한 손실의 감소된 가능성을 높이 평가할 것입니다.

반복 배당금 획득

귀하의 채권 보유는 약세장이나 경기 침체 중에도 반복적으로 배당금을 받을 수 있습니다. 이것은 수동 소득을 얻도록 도와줌으로써 재정을 향상시킬 수 있습니다.

쉬운 설정

동일한 할당 권장 사항이 모든 투자자에게 적용됩니다. 포트폴리오 드리프트를 방지하기 위해 주기적으로 보유 자산의 균형을 재조정하면 됩니다.

단점

이것은 All Weather 투자 방법을 사용할 때의 단점과 잠재적 위험입니다.

성장주에 대한 낮은 노출

주식에 30% 할당은 All Weather 전략 투자자가 강세장에서 시장을 이기거나 맞출 가능성이 적다는 것을 의미합니다.

높은 채권 할당

젊은 투자자는 최소 70%의 주식을 보유하는 보다 공격적인 전략을 실행하여 더 장기적인 수익을 올릴 수 있습니다. 추가적인 변동성에도 불구하고 주식은 채권의 고정 수입보다 더 일관된 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

잠재적인 낮은 채권 수익률

현재 채권 수익률은 인플레이션을 능가하지 않을 수 있습니다. 즉, 마이너스 실질 수익률을 얻을 수 있습니다. 결과적으로 실제 포트폴리오 성장은 은퇴 목표를 달성하기에 충분하지 않을 수 있습니다.

외국 주식 또는 회사채에 대한 노출 금지

투자등급 회사채나 해외 기업에 직접 투자하지 않습니다. 다른 전략은 전체 주식 및 채권 시장 노출을 얻기 위해 이러한 자산 클래스에서 마이너 포지션을 유지합니다.

자주 묻는 질문

이 전략에 대해 아직 확신이 서지 않는다면 이 질문이 적합한 옵션인지 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

전천후 포트폴리오는 누구에게 가장 적합합니까?

All Weather Portfolio는 위험을 회피하는 투자자 또는 곧 은퇴할 계획인 투자자에게 이상적입니다.

S&P 500이 마이너스 수익을 낼 가능성이 더 높은 시장 침체 중에 투자 위험을 줄이기 위해 이 전략을 고려할 수도 있습니다.

All Weather Portfolio를 사용하지 말아야 할 투자자가 있습니까?

20대 또는 30대 초반의 젊은 투자자는 포트폴리오의 대부분을 주식으로 보유하는 것을 고려해야 합니다.

주식은 변동성이 크지만 이 포트폴리오의 핵심 포지션인 채권보다 장기적인 성장 잠재력이 있습니다.

투자 기간이 10~30년 이상인 주식 투자자는 단기 포트폴리오 손실에도 불구하고 장기적으로 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 이는 주로 주가 상승이 시장 조정 중에 마이너스 수익을 상쇄하고 초과할 수 있기 때문입니다.

전천후 포트폴리오는 얼마나 위험합니까?

전천후 포트폴리오는 주로 미국 재무부 채권에 투자하기 때문에 주식이 많은 포트폴리오보다 변동성이 낮습니다.

동일한 최대 이익 또는 손실을 경험하지 않을 것입니다. 그러나 더 높은 성장 잠재력을 가진 자산 클래스에 투자하기 위해 더 많은 위험이 필요하다고 가정하기 때문에 평균 연간 수익은 더 낮을 가능성이 높습니다.

전천후 포트폴리오에 재조정이 필요합니까?

목표 할당을 유지하려면 적어도 1년에 1~2회 포트폴리오를 재조정해야 할 것입니다.

고맙게도 All Weather Portfolio 재조정은 은퇴가 가까워짐에 따라 주식 노출을 줄이고 더 많은 채권을 구매하도록 하는 연령 기반 전략보다 쉬울 수 있습니다.

요약

전천후 포트폴리오는 보수적이거나 보통의 위험 허용 범위를 가지고 있고 모든 경제 환경을 견딜 수 있는 솔루션이 필요한 경우 매력적인 투자 전략이 될 수 있습니다.

경제 성장 기간 동안 주식 투자로부터 상승 이익을 얻을 수 있지만 약세 시장 동안 포트폴리오가 더 안정적일 것입니다.

그러나 채권을 기본 위치로 하는 것이 편안해야 합니다. 부를 보존하고 시장 변동성을 피하고자 하는 위험 회피 투자자는 이 전략에서 가장 큰 이점을 얻을 수 있습니다.

반면에 은퇴가 수십 년 남은 젊은 투자자들은 주로 주식 투자를 고려해야 합니다. 이것들은 본질적으로 더 위험하지만 투자 경력을 통해 더 많은 돈을 버는 데 도움이 될 수 있습니다.