マーケットメーカーとは何ですか？なぜそれらが重要なのですか？

公開: 2022-06-21

株式、証券、およびその他の資産は、売り手から買い手に移動するために市場を必要とします。また、例えばオファーが需要を上回った場合に市場の流動性を確保するには、仲介業者が必要です。マーケットメーカーが介入し、いつでも株式や証券を売買し、価格差から収入を得る準備ができている場所です。

しかし、マーケットメーカーとは正確には何ですか？彼らがどのようにビジネスを行い、市場を安定させるかを学ぶために読んでください。

マーケットメーカーの定義と重要性

マーケットメーカーという用語は、会社（通常は銀行や証券会社）、またはいつでも株式や証券を売買する準備ができている個人を指します。これは、彼らが売り手と買い手の間の仲介者として機能する大量のトレーダーであることを意味します。

マーケットメーカーは、取引の準備ができている価格と、それらの価格で売買する意思のある有価証券の金額を定期的に更新します。したがって、彼らは購入時にビッドを提供し、販売時にアスクします。つまり、ビッドアスクスプレッドから収入を生み出します。

さらに、売り手が株式や証券の売却を発表したときに需要が潜在的な買い手からのオファーに即座に応えない可能性があるため、マーケットメーカーは流動性を確保します。そうすることで、市場の創造者として機能し、提供されている資産と需要のある資産の間の不一致を回避するのに役立ちます。

誰がマーケットメーカーとして行動できますか？

マーケットメーカーは、証券取引所のメンバーファームであり、地元の人とも呼ばれる個々の参加者である可能性があります。

証券と株式とは何ですか？

先に進む前に、マーケットメーカーが扱う株式と証券を定義しましょう。

証券は取引可能な金融資産です。それらは、エクイティ、デット、デリバティブの形で提供されます。

株式は、会社の株主間で共有される株式です。つまり、株式は所有者に配当と呼ばれる収入を提供しますが、その価値は上下する傾向があります。
債務には、資金調達の目的で発行された紙幣や債券が含まれます。
デリバティブには先物とオプションが含まれます。

マーケットメイクを理解する

マーケットメーカーは、オプションを取引するため、金融市場の流動性を確保します。これは、指定された期間内に証券取引所で売買する権利を与える契約です。しかし、彼らはどのように正確に取引がスムーズに展開することを保証しますか？

取引の種類

マーケットメーカーは元本取引または代理店取引を行うことができることに注意してください。前者は彼ら自身の利益のためであり、後者は彼らのクライアントに代わって行われます。したがって、彼らはより多くを稼ぐことができるように元本取引に従事するリスクを負います。一方、エージェンシー取引は、市場の混乱が発生した場合の危険性を排除しますが、潜在的な利益も低下させます。

マーケットメーカーはどのようにビッド、アスク、ボリュームを見積もりますか

マーケットメーカーは、金融市場に出回るたびに、常に少なくとも100株の株式を取引する準備ができています。そして、彼らのそれぞれは、彼らが保証された数の株を売買することをいとわない価格を引用し、彼らの取引のために常に両方の価格を引用する義務があります。

通常、マーケットメーカーは、潜在的な買い手が利用可能かどうかに関係なく、売り手から見積もり価格でそれらを購入するため、在庫に株式と証券を持っています。次に、買い注文を受け取ると、マーケットメーカーはこれらの資産を売ります。そして、それが株式や証券のマーケットメイクの本質です。

したがって、オプションマーケットメーカーは、市場の流動性とともにオプション交換の深さを保証します。需要が少ないときに株式や証券を購入すると、関心のある買い手が現れたときにいつでもすぐに利用できるようになります。全体として、マーケットメーカーがいなければ発生する取引は少なくなります。

しかし、トレーダーが資産を売却する前に資産の価格が下がった場合はどうなりますか？代理店取引では、マーケットメーカーは値下がりした株に対して顧客から報酬を受け取ります。ただし、マーケットメーカーがプリンシパルトレーディングを選択した場合、リスク全体を負担するため、株式がどれだけうまくいくかを予測するのに優れている必要があります。

マーケットメーカーの例

ある売り手が、当時の入札価格である10ドルでそれらを購入したマーケットメーカーに1,000株を販売したとしましょう。株式全体を購入したい買い手が現れると、マーケットメーカーはこれらの1,000株を10.1ドル（提示された売値）で売ります。したがって、仲介者はこの特定のトランザクションに対して100ドルを獲得します。これは、この場合のビッドアスクスプレッドです。

もちろん、取引にははるかに少ない株とビッド価格とアスク価格の差が小さい場合があります。それにもかかわらず、マーケットメーカーは、多数の小規模な取引を行うことによってかなりの金額を稼ぐことができます。

マーケットメーカーが重要なのはなぜですか？

マーケットメーカーは、需要と供給に基づいて証券の価格に影響を与えることができます。彼らは特定の市場の証券の量を管理できるので、次の方法で価格を修正できます。

過小評価されている株式のコストを増加させ、
過大評価された株式のコストを削減します。

マーケットメーカーとブローカーの違いは何ですか？

マーケットメーカーとは異なり、ブローカーは買い手と売り手を結びつけ、彼らが可能にする取引の手数料を稼ぎます。これは、ブローカーが買い手と売り手にとって同様に資産取引を容易にすることを意味します。もう一つの違いは、彼らが自分で株を売買することは決してないということです。

逆に、マーケットメーカーは、投資家が証券取引に従事し、自分の利益のために取引できる環境を作ります。

結論

これまでに説明したすべてのことと一致して、マーケットメーカーをエンティティ（企業または個人）として定義し、金融市場でのセキュリティと証券取引所を促進することができます。彼らは売り手と買い手を仲介し、ビッド/アスクの価格差から収入を生み出します。

さらに、マーケットメーカーは次の方法で市場にプラスの影響を与えます。

需要がオファーを満たさないときにこれらの資産を在庫に保管することにより、売り手から買い手への完璧な資産循環を確保し、
過大評価された株式を減らし、過小評価された株式を増やすことによって価格を管理します。

最終的に、マーケットメーカーは以下に従事することによってお金を稼ぎます：

より高いセキュリティを提供するが、ある程度の収入を制限する代理店取引、または
主要な取引。これはより儲かる可能性がありますが、市場の非常に不安定な性質のためにかなりのビジネスリスクをもたらします。