Apa itu Market Maker dan Mengapa Penting?

Saham, sekuritas, dan aset lainnya membutuhkan pasar untuk berpindah dari penjual ke pembeli. Dan untuk memastikan likuiditas pasar ketika, misalnya, penawaran melebihi permintaan, perantara diperlukan. Di situlah pembuat pasar masuk, siap membeli atau menjual saham atau sekuritas kapan saja dan menghasilkan pendapatan dari selisih harga.

Tapi, apa sebenarnya pembuat pasar itu? Baca terus untuk mengetahui bagaimana mereka menjalankan bisnis dan menstabilkan pasar.

Definisi dan Signifikansi Market Maker

Istilah pembuat pasar mengacu pada perusahaan – biasanya bank atau rumah pialang – atau individu yang siap membeli dan menjual saham atau sekuritas kapan saja. Ini berarti mereka adalah pedagang bervolume tinggi yang bertindak sebagai perantara antara penjual dan pembeli.

Pembuat pasar secara teratur memperbarui harga yang siap mereka perdagangkan dan jumlah sekuritas yang ingin mereka jual atau beli pada harga tersebut. Dengan demikian, mereka memberikan tawaran saat membeli dan meminta saat menjual, yang berarti mereka menghasilkan pendapatan dari spread bid-ask.

Selain itu, pembuat pasar memastikan likuiditas karena permintaan mungkin tidak langsung memenuhi tawaran dari pembeli potensial ketika penjual mengumumkan penjualan saham atau sekuritas. Dengan begitu, mereka membantu melewati perbedaan antara aset yang ditawarkan dan yang diminta, bertindak sebagai pencipta pasar.

Siapa yang Dapat Bertindak sebagai Market Maker?

Pembuat pasar bisa menjadi perusahaan anggota bursa efek dan peserta individu, juga disebut penduduk setempat.

Apa Itu Sekuritas dan Saham?

Sebelum melangkah lebih jauh, mari kita definisikan saham dan sekuritas, karena itulah yang dihadapi oleh para pembuat pasar.

Sekuritas adalah aset keuangan yang tersedia untuk diperdagangkan. Mereka datang dalam bentuk ekuitas, utang, dan derivatif.

• Saham adalah ekuitas yang dibagikan di antara para pemegang saham perusahaan. Yaitu, saham memberikan pendapatan bagi pemiliknya yang dikenal dengan dividen, namun nilainya cenderung naik atau turun.
• Utang termasuk uang kertas dan obligasi yang diterbitkan untuk tujuan mengumpulkan uang.
• Derivatif mencakup masa depan dan opsi.

Memahami Pembuatan Pasar

Pembuat pasar memastikan likuiditas pasar keuangan karena mereka memperdagangkan opsi – kontrak yang memberi mereka hak untuk membeli dan menjual di bursa saham dalam jangka waktu tertentu. Tetapi bagaimana tepatnya mereka memastikan bahwa perdagangan berlangsung dengan lancar?

Jenis Perdagangan

Perhatikan bahwa pembuat pasar dapat melakukan perdagangan utama atau keagenan. Yang pertama adalah untuk keuntungan mereka sendiri, sedangkan yang kedua dilakukan atas nama klien mereka. Dengan demikian, mereka mengambil risiko terlibat dalam perdagangan utama sehingga mereka bisa mendapatkan lebih banyak. Di sisi lain, perdagangan agen menghilangkan bahaya jika terjadi gangguan pasar tetapi juga menurunkan potensi keuntungan.

Bagaimana Pembuat Pasar Mengutip Tawaran, Permintaan, dan Volume

Pembuat pasar selalu siap untuk memperdagangkan setidaknya 100 saham dari setiap saham kapan pun mereka muncul di pasar keuangan. Dan masing-masing dari mereka mengutip harga yang mereka bersedia untuk membeli atau menjual sejumlah saham yang dijamin, diwajibkan untuk mengutip kedua harga untuk perdagangan mereka setiap saat.

Biasanya, pembuat pasar memiliki saham dan sekuritas dalam inventaris mereka karena mereka membelinya dari penjual dengan harga yang dikutip, terlepas dari apakah pembeli potensial tersedia atau tidak. Kemudian, setelah menerima pesanan pembelian, pembuat pasar menjual aset ini. Dan itulah yang pada dasarnya membuat pasar dalam saham dan sekuritas.

Jadi, pembuat pasar opsi memastikan kedalaman pertukaran opsi di samping likuiditas pasar. Membeli saham dan sekuritas saat permintaan rendah membuatnya tersedia kapan pun pembeli yang tertarik muncul. Secara keseluruhan, lebih sedikit transaksi akan terjadi tanpa pembuat pasar.

Tapi apa yang terjadi jika harga aset turun sebelum pedagang menjualnya? Dalam perdagangan keagenan, pembuat pasar mendapat kompensasi dari klien untuk saham yang harganya turun. Namun, jika pembuat pasar telah memilih perdagangan utama, mereka harus pandai memprediksi seberapa baik harga saham karena mereka menanggung seluruh risiko.

Contoh Pembuat Pasar

Katakanlah seorang penjual telah menjual 1.000 saham kepada pembuat pasar yang telah membelinya dengan harga $10, harga penawaran pada saat itu. Ketika seorang pembeli yang ingin membeli seluruh saham muncul, pembuat pasar menjual 1.000 saham ini seharga $10,1, harga permintaan yang dikutip. Jadi, perantara mendapatkan $100 untuk transaksi khusus ini, yang merupakan spread bid-ask dalam kasus ini.

Tentu saja, perdagangan mungkin melibatkan saham yang jauh lebih sedikit dan perbedaan yang lebih kecil antara harga bid dan ask. Namun demikian, pembuat pasar dapat memperoleh jumlah yang cukup besar dengan melakukan sejumlah transaksi skala kecil.

Mengapa Market Maker Penting?

Pembuat pasar dapat mempengaruhi harga sekuritas berdasarkan penawaran dan permintaan. Karena mereka dapat mengontrol jumlah sekuritas di pasar tertentu, mereka dapat mengoreksi harga dengan:

• Meningkatkan biaya saham yang undervalued dan
• Mengurangi biaya saham yang dinilai terlalu tinggi.

Apa Perbedaan Antara Pembuat Pasar dan Pialang?

Tidak seperti pembuat pasar, pialang menghubungkan pembeli dan penjual, mendapatkan komisi untuk kesepakatan yang mereka buat. Ini berarti broker membuat perdagangan aset lebih mudah bagi pembeli dan penjual. Perbedaan lainnya adalah mereka tidak pernah membeli atau menjual saham untuk diri mereka sendiri.

Sebaliknya, pembuat pasar menciptakan lingkungan di mana investor terlibat dalam perdagangan sekuritas dan dapat berdagang untuk keuntungan mereka sendiri.

Kesimpulan

Sejalan dengan semua yang telah kita bahas sejauh ini, kita dapat mendefinisikan pembuat pasar sebagai entitas – perusahaan atau individu – yang memfasilitasi keamanan dan pertukaran saham di pasar keuangan. Mereka menengahi antara penjual dan pembeli, menghasilkan pendapatan dari perbedaan harga bid/ask.

Selain itu, pembuat pasar mempengaruhi pasar dengan cara yang positif dengan:

• Memastikan sirkulasi aset tanpa cacat dari penjual ke pembeli dengan menyimpan aset ini dalam inventaris mereka pada saat permintaan tidak memenuhi penawaran, dan
• Mengendalikan harga dengan menurunkan harga saham yang overvalued dan meningkatkan undervalued saham.

Pada akhirnya, pembuat pasar menghasilkan uang dengan terlibat dalam:

• Perdagangan agen, yang menawarkan keamanan lebih tinggi tetapi membatasi pendapatan sampai batas tertentu, atau
• Perdagangan utama, yang mungkin lebih menguntungkan tetapi membawa risiko bisnis yang cukup besar karena sifat pasar yang sangat fluktuatif.