Twitter Membantah Klaim Terbaru Musk sebagai Tanggapan atas Tawaran Pengambilalihan

Ini akhir minggu lagi, jadi mari kita lihat drama pengambilalihan Twitter Elon Musk, oke?

Minggu ini, baik Twitter dan Musk telah mengajukan dokumen baru ke Pengadilan Negeri Delaware dalam upaya untuk lebih jelas menyatakan kasus mereka masing-masing menjelang persidangan mendatang, yang pada akhirnya akan menentukan apakah Musk akan dipaksa untuk melalui tawaran pengambilalihannya senilai $44 miliar. untuk aplikasi atau tidak.

Penutupan cepat: Awal bulan lalu, Musk secara resmi mengajukan mosi untuk menghentikan tawaran pengambilalihan Twitter-nya, dengan alasan bahwa Twitter tidak jujur ​​​​tentang sepenuhnya akun bot dan spam di aplikasinya. Twitter selalu menyatakan bahwa akun bot membentuk 5% dari jumlah pengguna aktifnya (yang saat ini setara dengan sekitar 11,9 juta profil), tetapi Musk mengatakan bahwa, dalam pengalamannya, dan berdasarkan tanggapan anekdot dari orang lain, ia percaya angka ini untuk menjadi jauh lebih tinggi, yang dia klaim kemudian mengubah nilai perusahaan, dan membuat proyeksi pendapatan ke depan menjadi tidak mungkin.

Dalam istilah yang lebih spesifik, Musk telah memperoleh dukungan pembiayaan untuk mendanai tawaran pengambilalihan Twitter-nya, yang didasarkan pada proyeksinya tentang apa yang bisa diperoleh perusahaan jika dia bisa melakukannya di jalurnya. Tetapi perkiraan itu bergantung pada keakuratan daftar pengguna yang dapat dimonetisasi Twitter saat ini, karena jika angka-angka itu tidak benar, maka Musk dan timnya tidak dapat memprediksi nilai masa depan perusahaan yang sebenarnya, yang selanjutnya akan menggagalkan rencana pertumbuhannya. .

Jadi tampaknya ada kasus yang kuat bagi Musk untuk diperhatikan. Tapi apakah itu sebenarnya cukup untuk merumuskan pintu pelarian hukum baginya dalam hal ini belum jelas.

Dalam pengajuan minggu ini, kami mempelajari lebih spesifik seberapa jauh Musk and Co. percaya pada proyeksi Twitter.

Seperti dilansir The Washington Post, yang dapat memperoleh salinan gugatan balik Musk:

“Pengacara Musk berpendapat bahwa sementara Twitter menggembar-gemborkan memiliki 238 juta pengguna aktif harian yang dapat dimonetisasi, proporsi yang benar-benar melihat iklan adalah 65 juta lebih rendah. Lebih lanjut, mereka berpendapat, sebagian besar iklan hanya ditampilkan kepada kurang dari 16 juta pengguna, yang kurang dari 7 persen dari jumlah pengguna yang diklaim Twitter dapat memperoleh pendapatan perusahaan dengan melihat iklan. ”

Jadi tim Musk mengklaim bahwa jumlah akun palsu/spam lebih seperti 27% dari jumlah mDAU - tetapi lebih buruk lagi, ia juga mengklaim bahwa hanya 7% pengguna Twitter yang melihat sebagian besar iklannya.

Itu secara logis berarti bahwa prediksi pertumbuhan pendapatan di masa depan akan jauh, jika jumlah perkiraan ini benar. Tetapi sekali lagi, metodologi aktual yang diterapkan Musk's and Co. di sini tampaknya dipertanyakan.

“ Perusahaan mengatakan bahwa tim Musk mengandalkan aplikasi internet publik yang disebut “Botometer” – yang menerapkan standar berbeda untuk menghitung bot daripada yang dilakukan Twitter dan “yang awal tahun ini menyebut Musk sendiri sangat mungkin menjadi bot,” dokumen hukum dikatakan. ”

Botometer, yang pernah disebut 'BotOrNot', adalah alat pendeteksi bot yang dibuat oleh akademisi dari University of Indiana, yang menggunakan berbagai kualifikasi untuk menentukan apakah akun dijalankan oleh orang sungguhan atau tidak.

Dan bahkan ia menyarankan kehati-hatian dalam mengandalkan penilaiannya:

“ Deteksi bot adalah tugas yang sulit. Banyak kriteria yang digunakan dalam menentukan apakah suatu akun dikendalikan oleh manusia atau bot, dan bahkan mata yang terlatih terkadang salah. Jika tugas ini mudah dilakukan dengan perangkat lunak, tidak akan ada bot — Twitter pasti sudah menangkap dan melarangnya.”

Tim Botometer juga memperingatkan bahwa beberapa bot/manusia jelas akan menipu algoritma pembelajaran mesin.

“Misalnya, Botometer terkadang mengkategorikan "akun organisasi" sebagai akun bot. Demikian juga, suatu algoritme dapat dengan yakin mengklasifikasikan beberapa akun yang sulit bagi manusia. Pendekatan terbaik adalah menggunakan alat ini untuk melengkapi, bukan menggantikan, penilaian Anda sendiri.”

Peringatan tersebut pada dasarnya menggarisbawahi inti masalah dalam penilaian semacam itu – analisis bot yang akurat sulit dilakukan, itulah sebabnya semua platform sosial terus menyempurnakan alat deteksi mereka untuk merepresentasikan kehadiran bot dengan benar dalam laporan triwulanan mereka.

Dan mengingat ini, sulit untuk melihat klaim Musk bertahan di pengadilan, sebagai pembenaran bagi Musk untuk menarik diri dari kesepakatan dengan alasan 'Efek Merugikan Material', yang pada dasarnya berarti bahwa sesuatu yang besar telah terjadi sejak kesepakatan. disepakati yang mengubah nilai dasar elemen inti.

Sebagai tanggapan, Twitter mengatakan bahwa klaim Musk "secara faktual tidak akurat, tidak memadai secara hukum, dan tidak relevan secara komersial."

“ The Counterclaims adalah kisah yang dibuat untuk litigasi yang bertentangan dengan bukti dan akal sehat. Musk menciptakan representasi yang tidak pernah dibuat Twitter dan kemudian mencoba menggunakan, secara selektif, data rahasia ekstensif yang diberikan Twitter kepadanya untuk menyulap pelanggaran representasi yang diklaim tersebut. Namun Musk secara bersamaan dan tidak jelas menegaskan bahwa Twitter melanggar perjanjian merger dengan menghalangi permintaan informasinya.”

Dalam pengajuan terbarunya, Twitter berusaha untuk menegur setiap klaim Musk - meskipun sekali lagi, masalah inti yang perlu dinilai oleh Pengadilan mungkin mengarah pada ini:

“ Perkiraan triwulanan Twitter didasarkan pada sampel harian 100 mDAU, digabungkan untuk total sampel sekitar 9.000 mDAU per kuartal.”

Apakah ukuran sampel dari 9k akun – atau 0,0038% dari audiens Twitter - cukup untuk menilai keberadaan bot di aplikasi secara lebih akurat daripada alat analisis bot pihak ketiga dengan kinerja yang bervariasi?

Tetapi sekali lagi, bahkan ini mungkin tidak relevan, karena Twitter berpendapat bahwa Musk menyetujui kesepakatan dengan pengungkapan resmi yang tercatat, dan tanpa parameter lebih lanjut untuk revisi berdasarkan pada:

“Perjanjian [penggabungan] berisi berbagai representasi oleh Twitter, termasuk bahwa pengajuan SEC sejak 1 Januari 2022, pada saat diajukan atau pada saat diubah atau ditambah, lengkap dan akurat dalam semua hal yang material, secara wajar menggambarkan kondisi keuangan perusahaan. perusahaan dalam semua hal yang material, dan disiapkan sesuai dengan GAAP. Ketidakakuratan apa pun dalam pernyataan ini tidak dapat dijadikan alasan untuk ditutup kecuali jika hal itu meningkat ke tingkat Efek Merugikan Material Perusahaan.”

Yang akan menjadi jalur hukum yang sulit untuk diambil oleh Musk and Co., dalam upaya membuktikan bahwa penilaian independennya sendiri, berdasarkan alat pihak ketiga, lebih akurat dan representatif daripada proses Twitter sendiri.

Pada dasarnya, Musk mungkin tidak percaya nomor bot Twitter, tetapi kecuali dia dapat membuktikan secara pasti bahwa mereka salah, dan meyakinkan pengadilan bahwa mereka jauh lebih buruk daripada yang dikatakan Twitter, kasus ini kemungkinan akan menguntungkan Twitter.

Dan dengan ketentuan Material Adverse Effect yang benar-benar dirancang untuk perubahan pasar yang signifikan – seperti perubahan kebijakan pemerintah yang, katakanlah, melarang Twitter sepenuhnya dari suatu wilayah, atau semacamnya – sulit untuk melihat ini berhasil bagi Musk, yang, setidaknya saat ini, menunjukkan bahwa Musk masih akan menjadi kepala Tweeter. Apakah dia mau atau tidak.

Jadi, 'Twizzler' masih ada di kartu:

Dalam pernyataan terbarunya, Musk masih mengatakan bahwa dia memiliki visi untuk platform, jika dia akhirnya dipaksa untuk membayar.

“Saya memahami produk dengan cukup baik, jadi saya pikir saya memiliki pemahaman yang baik tentang ke mana harus mengarahkan tim teknik dengan Twitter untuk membuatnya lebih baik secara radikal.”

Musk juga mengatakan minggu ini bahwa dia percaya Twitter 'akan sangat berguna bagi dunia', jadi sepertinya bahkan Elon dengan enggan mengakui bahwa kasus pengadilan mungkin tidak menguntungkannya.

Bagaimanapun, kita harus menunggu drama pengadilan dimainkan. Uji coba Twitter/Musk ditetapkan untuk Oktober, ketika kami akhirnya akan mendapatkan pandangan yang lebih jelas tentang langkah platform selanjutnya.