Qu'est-ce qu'un teneur de marché et pourquoi est-il important ?

Les actions, les titres et les autres actifs ont besoin que les marchés passent des vendeurs aux acheteurs. Et pour assurer la liquidité du marché lorsque, par exemple, l'offre dépasse la demande, un intermédiaire est nécessaire. C'est là qu'intervient un teneur de marché, prêt à acheter ou à vendre des actions ou des titres à tout moment et à générer un revenu à partir de la différence de prix.

Mais qu'est-ce qu'un market maker exactement ? Lisez la suite pour savoir comment ils mènent leurs activités et stabilisent le marché.

Définition et importance du teneur de marché

Le terme teneur de marché fait référence à une entreprise – généralement une banque ou une maison de courtage – ou à un individu prêt à acheter et à vendre des actions ou des titres à tout moment. Cela signifie qu'ils sont des commerçants à volume élevé qui agissent comme intermédiaires entre les vendeurs et les acheteurs.

Les teneurs de marché mettent régulièrement à jour les prix auxquels ils sont prêts à négocier et les quantités de titres qu'ils sont prêts à vendre ou à acheter à ces prix. Ainsi, ils fournissent des offres lors de l'achat et des demandes lors de la vente, ce qui signifie qu'ils génèrent des revenus à partir de l'écart acheteur-vendeur.

De plus, les teneurs de marché assurent la liquidité puisque la demande peut ne pas répondre instantanément à l'offre d'un acheteur potentiel lorsqu'un vendeur annonce la vente d'actions ou de titres. De cette façon, ils contribuent à contourner l'écart entre les actifs proposés et ceux en demande, agissant en tant que créateurs de marché.

Qui peut agir en tant que teneur de marché ?

Les teneurs de marché peuvent être des sociétés membres d'une bourse de valeurs et des participants individuels, également appelés locaux.

Que sont les titres et les actions ?

Avant d'aller plus loin, définissons les actions et les titres, car c'est ce que les teneurs de marché négocient.

Les titres sont des actifs financiers disponibles à la négociation. Ils se présentent sous la forme de capitaux propres, de dettes et de dérivés.

• Les actions sont des actions partagées entre les actionnaires de la société. À savoir, les actions fournissent un revenu à leurs propriétaires, connu sous le nom de dividendes, mais leur valeur a tendance à augmenter ou à diminuer.
• Les dettes comprennent les billets de banque et les obligations émis à des fins de collecte de fonds.
• Les produits dérivés englobent les contrats à terme et les options.

Comprendre la création de marché

Les teneurs de marché assurent la liquidité des marchés financiers puisqu'ils négocient des options – des contrats leur donnant le droit d'acheter et de vendre en bourse dans un délai déterminé. Mais comment s'assurent-ils exactement que les échanges se déroulent sans heurts ?

Types de négociation

Notez que les teneurs de marché peuvent effectuer des opérations de principal ou d'agence. Le premier est pour leur propre bénéfice, tandis que le second est fait au nom de leur client. Ainsi, ils prennent le risque de s'engager dans le commerce principal afin qu'ils puissent gagner plus. D'autre part, le trading d'agence élimine les dangers en cas de perturbations du marché mais réduit également le gain potentiel.

Comment les teneurs de marché citent-ils les offres, les demandes et les volumes ?

Les teneurs de marché sont toujours prêts à négocier au moins 100 actions de n'importe quelle action chaque fois qu'elles apparaissent sur le marché financier. Et chacun d'eux indique des prix pour lesquels il est prêt à acheter ou à vendre un nombre garanti d'actions, étant obligé de citer les deux prix pour ses transactions à tout moment.

En règle générale, les teneurs de marché ont des actions et des titres dans leur inventaire parce qu'ils les achètent à des vendeurs aux prix cotés, qu'un acheteur potentiel soit disponible ou non. Ensuite, après avoir reçu un ordre d'achat, les teneurs de marché vendent ces actifs. Et c'est ce qu'est essentiellement la création de marché pour les actions et les valeurs mobilières.

Ainsi, les teneurs de marché d'options assurent la profondeur de l'échange d'options parallèlement à la liquidité du marché. L'achat d'actions et de titres lorsque la demande est faible les rend facilement disponibles chaque fois qu'un acheteur intéressé se présente. Dans l'ensemble, moins de transactions auraient lieu sans teneurs de marché.

Mais que se passe-t-il si le prix des actifs baisse avant que le trader ne les vende ? Dans le négoce d'agence, le teneur de marché reçoit une compensation des clients pour les actions dont le prix baisse. Cependant, si le teneur de marché a choisi la négociation principale, il doit être doué pour prédire l'évolution de l'action, car il supporte l'intégralité du risque.

Exemple de teneur de marché

Disons qu'un vendeur a vendu 1 000 actions à un teneur de marché qui les a achetées à 10 $, le cours acheteur à l'époque. Lorsqu'un acheteur qui souhaite acheter l'intégralité de l'action apparaît, le teneur de marché vend ces 1 000 actions pour 10,1 $, le prix demandé indiqué. Ainsi, l'intermédiaire gagne 100 $ pour cette transaction particulière, qui est l'écart acheteur-vendeur dans ce cas.

Bien sûr, les transactions peuvent impliquer beaucoup moins d'actions et de plus petites différences entre les cours acheteur et vendeur. Néanmoins, les teneurs de marché peuvent gagner des sommes substantielles en effectuant un certain nombre de transactions à petite échelle.

Pourquoi les teneurs de marché sont-ils importants ?

Les teneurs de marché peuvent influencer les cours des titres en fonction de l'offre et de la demande. Comme ils peuvent contrôler le montant des titres sur un marché particulier, ils peuvent corriger le prix en :

• Augmenter le coût des actions sous-évaluées et
• Diminuer le coût des actions surévaluées.

Quelle est la différence entre Market Maker et Broker ?

Contrairement aux teneurs de marché, les courtiers mettent en relation les acheteurs et les vendeurs, percevant une commission pour les transactions qu'ils rendent possibles. Cela signifie que les courtiers facilitent la négociation d'actifs pour les acheteurs et les vendeurs. Une autre différence est qu'ils n'achètent ni ne vendent jamais d'actions pour eux-mêmes.

À l'inverse, les teneurs de marché créent un environnement dans lequel les investisseurs s'engagent dans le commerce des titres et peuvent négocier à leur propre avantage.

Conclusion

Conformément à tout ce dont nous avons discuté jusqu'à présent, nous pourrions définir un teneur de marché comme une entité - entreprise ou individu - facilitant la sécurité et la bourse sur les marchés financiers. Ils servent d'intermédiaire entre les vendeurs et les acheteurs, générant des revenus à partir de la différence de prix entre l'offre et la demande.

De plus, les teneurs de marché influencent le marché de manière positive en :

• Assurer une circulation sans faille des actifs des vendeurs aux acheteurs en stockant ces actifs dans leurs inventaires à des moments où la demande ne répond pas à l'offre, et
• Contrôler les prix en diminuant les stocks surévalués et en augmentant les stocks sous-évalués.

En fin de compte, les teneurs de marché gagnent de l'argent en s'engageant dans :

• Le commerce d'agence, qui offre une plus grande sécurité mais limite les revenus dans une certaine mesure, ou
• Le commerce principal, qui peut être plus lucratif mais comporte des risques commerciaux considérables en raison de la nature très volatile du marché.