Meta rapporte une augmentation des coûts et une baisse des revenus publicitaires dans la mise à jour des performances du troisième trimestre

L'engagement de Mark Zuckerberg envers sa vision du métaverse est sur le point de faire face à son plus grand test, avec les résultats du troisième trimestre de Meta montrant une augmentation des coûts, une réduction des revenus publicitaires et une croissance plus lente sur les marchés clés.

Tout d'abord, sur l'utilisation - Facebook compte désormais 1,98 milliard d'utilisateurs actifs quotidiens, soit une augmentation de 16 millions par rapport à son dernier rapport.

Mais comme vous pouvez le voir, la vente difficile pour Facebook ici est que toute cette croissance provient des marchés de l'Asie-Pacifique et du "reste du monde", qui ne sont pas aussi lucratifs pour l'entreprise que les États-Unis et l'Europe.

Facebook a connu une croissance solide en Inde et en Indonésie, à mesure que la connectivité et l'accessibilité augmentent dans ces régions, mais l'utilisation globale ici ne contribue pas autant au résultat net de l'entreprise. Ils le feront, espérons-le, à mesure que ces marchés mûriront et que Facebook continuera d'accroître sa présence. Mais comme vous pouvez le constater, la croissance du DAU aux États-Unis et en Europe est morte, ce qui est un signe inquiétant pour l'application.

Le nombre mensuel d'utilisateurs actifs de Facebook reflète une histoire similaire, la quasi-totalité de la croissance provenant de l'extérieur de ses principaux marchés de revenus.

Mais encore une fois, l'utilisation de Facebook se maintient, les gens se connectent toujours à l'application tous les jours, le nombre total d'utilisateurs poussant toujours 3 milliards. Je me demande si ceux qui se connectent passent autant de temps qu'avant dans l'application (ce que Meta ne rapporte pas), mais les chiffres globaux soulignent le rôle important que les outils de Meta jouent toujours dans notre paysage interactif plus large, tout comme ses statistiques Family Active People (c'est-à-dire les utilisateurs de FB, WhatsApp, IG et Messenger).

Les applications de Meta sont toujours extrêmement populaires. Mais même ainsi, il y a des signes inquiétants.

Ces préoccupations sont encore exacerbées lors de l'examen des chiffres de revenus de Meta. Meta a rapporté 27,71 milliards de dollars pour le trimestre, ce qui est toujours un résultat énorme, mais cela représente une baisse de 4 % d'une année sur l'autre.

Cette baisse des performances des revenus est en partie due aux impacts des changements en matière de confidentialité des données, en partie à cause du ralentissement économique plus large – tandis que Meta note également que :

"Si les taux de change étaient restés constants avec le troisième trimestre de 2021, les revenus auraient été supérieurs de 1,79 milliard de dollars"

En d'autres termes, il y a divers facteurs en jeu, ce n'est pas une chose qui nuit aux chiffres de revenus de Meta. Mais cumulativement, ils ont un impact important, ce qui n'est pas bon quand Meta continue également d'investir dans sa vision coûteuse du métaverse, qui a vu ses coûts et dépenses augmenter de 19 % en glissement annuel pour atteindre 22,05 milliards de dollars.

Ce qui est encore pire ici, c'est que Reality Labs, son département VR et son plus grand centre de coûts, génère également moins de revenus au fil du temps, car la hausse des prix des casques VR et la réduction de l'intérêt pour le métaverse ont entraîné une baisse des ventes et des revenus. .

Comme vous pouvez le voir ici, après avoir culminé au quatrième trimestre de l'année dernière, probablement en raison de l'achat de casques Quest pour Noël, les revenus de Reality Labs ont considérablement diminué, tandis que les pertes d'exploitation de la division continuent d'augmenter.

Et Meta dit que cela ne fera qu'empirer à court terme :

«Nous prévoyons que les pertes d'exploitation de Reality Labs en 2023 augmenteront considérablement d'une année sur l'autre. Au-delà de 2023, nous prévoyons d'accélérer les investissements de Reality Labs de manière à pouvoir atteindre notre objectif de croissance du résultat d'exploitation global de l'entreprise à long terme.

Et ça n'a pas l'air génial :

Il semble que la poussée du métaverse coûtera beaucoup plus cher en développement avant d'atteindre la prochaine étape.

C'est sans doute la période la plus difficile de l'histoire de Meta et, en fait, de la carrière professionnelle de Zuckerberg. L'entreprise a perdu les deux tiers de sa valeur depuis septembre de l'année dernière (et c'est avant ce résultat), dans un contexte de scepticisme croissant quant à sa vision métaverse, de questions persistantes sur les impacts négatifs de ses applications et de défis croissants pour son activité publicitaire.

Sur le métaverse, comme indiqué, la société continue d'investir de l'argent dans sa stratégie tournée vers l'avenir, qui, encore une fois, semble toujours coûter beaucoup plus cher avant même d'être sur le point d'être une alternative viable, fonctionnelle et viable pour la connectivité numérique. et fiançailles. Le point de vue de Zuck est qu'un jour, nous interagirons tous dans des espaces alimentés par VR/AR, ce qui améliorera le sentiment de connexion bien au-delà de ce que les applications de médias sociaux actuelles sont capables de faire. Et c'est peut-être vrai, mais cela nécessitera une adoption généralisée de matériel de plus en plus coûteux , et vraiment, une ou deux applications qui feront de ses appareils VR et/ou AR un véritable incontournable.

Meta a déclaré qu'il faudra des années, peut-être une décennie , avant d'atteindre l'étape suivante - mais Meta et ses investisseurs peuvent-ils endurer dix ans de douleur face à la possibilité de ce qui pourrait arriver ensuite ?

Ce qui conduit au problème de la publicité. Meta a déjà déclaré que les invites de confidentialité des données ATT d'Apple lui coûteraient environ 10 milliards de dollars cette année , et il continue de signaler des "vents contraires" dans l'industrie de la publicité qui entravent les performances de son activité publicitaire principale. Combinez un manque de confiance dans l'entreprise avec plus de choix pour les consommateurs, puis ajoutez un ralentissement économique mondial, et le résultat est que les activités publicitaires de Meta ne sont plus aussi solides qu'elles l'étaient autrefois. C'est toujours bon – la grande majorité des 27 milliards de dollars de revenus de Meta ce trimestre provenaient des publicités – mais la société doit vraiment continuer à développer son activité publicitaire afin de continuer à financer ses futurs projets, ce qui, de plus en plus, semble être un équilibre impossible.

Vous pouvez également ajouter à ce dernier coup d'Apple à l'entreprise - une taxe de 30% sur les publications boostées dans les applications sociales annoncée cette semaine.

Alors, que fait Meta ? Il est trop tard pour revenir en arrière maintenant, il a déjà coulé des milliards dans le métaverse et ce qu'il considère comme la prochaine phase pour l'entreprise.

Cela pourrait réduire cet investissement, comme l'a suggéré Brad Gerstner d'Altimeter Capital dans une récente lettre ouverte, dans laquelle Gerstner, en tant que représentant d' environ 2 millions d'actions Meta , a déclaré que :

"Nous pensons que Meta devrait limiter ses investissements dans le métaverse à pas plus de 5 milliards de dollars par an avec des objectifs et des mesures de succès plus discrets, par opposition à la stratégie beaucoup plus ambitieuse et ouverte d'aujourd'hui."

Pour le contexte, Meta a dépensé le double pour ses projets de métaverse l'année dernière , et fera clairement mieux encore en 2022.

Ce serait peut-être un moyen de rationaliser les investissements et de maintenir ses projets sur la bonne voie, mais cela prolongerait également le calendrier de développement de son métaverse. Et le temps est quelque chose que Meta pourrait ne pas avoir.

Parce que les applications de Meta, bien qu'elles soient toujours extrêmement populaires et, comme indiqué, connaissent une croissance globale du nombre d'utilisateurs, connaissent également elles-mêmes un ralentissement dans des domaines clés.

La principale considération ici est le public plus jeune, qui, selon Meta, n'utilise pas ses applications comme avant .

Les tendances démographiques plus jeunes se répercutent logiquement au fil du temps, ce qui signifie que Meta, bien qu'il soit toujours un utilitaire clé à bien des égards, perd lentement du terrain au profit d'autres plateformes.

Cela ne se produit pas rapidement, c'est une baisse constante, et cela concerne en grande partie le temps passé dans l'application, par opposition à la connexion pour vérifier les dernières mises à jour, puis à la déconnexion et à passer plus de temps ailleurs (ce qui, je dirais, est la raison pour laquelle l'utilisateur global de Meta les comptes restent élevés). Mais cela se produit clairement, et bien que Meta aimerait consacrer plus de temps et d'efforts à réparer Instagram et Facebook, et à remettre son activité principale sur les rails, il se peut qu'il ne soit pas en mesure de le faire, car sa réplication de chaque application tendance qui vient long semble suggérer.

Et puis il y a les inquiétudes concernant les dommages causés par Instagram , comment Facebook continue de faciliter la propagation de la désinformation , comment les plans de Meta pour crypter tous les messages protégeront les criminels de la détection.

Lorsque vous examinez toute l'étendue des activités de Meta, il faut vraiment repartir à neuf avec le métaverse, et il a besoin que le métaverse devienne une chose. Sinon, il s'agit bien d'une descente lente et régulière vers la terre.

Encore une fois, cela ne se produit pas rapidement, je ne dis pas que Facebook est mort ou que Meta disparaîtra de sitôt, car ce ne sera absolument pas le cas. Mais Zuck and Co. navigue logiquement vers un nouvel avenir pour l'entreprise pour une bonne raison. Et maintenant, c'est une course pour voir si elle peut y arriver, sans trop dépenser et sans énerver trop d'actionnaires, dans le processus.

Cela dit, je ne compterais pas non plus Meta trop rapidement. Zuckerberg a très probablement raison, l'interaction numérique dans des espaces totalement immersifs, via des avatars, des biens numériques et plus encore – tout cela semble très logique, surtout quand on regarde comment les jeunes s'engagent dans des mondes de jeu comme Fortnite et Roblox. Ce sont les utilisateurs que Zuck prévoit, pas les critiques virulents de ce à quoi ressemble le métaverse en ce moment.

Et s'il obtient le bon timing, Meta pourrait toujours être le connecteur critique dans la prochaine phase.

Mais en ce moment, Zuck and Co. ressentira la chaleur, plus que jamais.