¿Cuándo se volvió ilegal el uso de información privilegiada?

El uso de información privilegiada ha existido desde la llegada del mercado de valores, pero no fue hasta hace poco que se volvió ilegal. De hecho, la legislación que hizo ilegal el tráfico de información privilegiada se promulgó recién en la década de 1980. A pesar de esta ley, algunas personas todavía utilizan la información privilegiada para su beneficio. La prisión del ex director ejecutivo de Enron,Jeffrey Skilling, es uno de los casos más famosos de abuso de información privilegiada.En este artículo, discutiremos cuándo se volvió ilegal el uso de información privilegiada.

¿Qué es el uso de información privilegiada?

El uso de información privilegiada es cuando una persona comercia con valores, como acciones, con base en información que no está disponible al público. Se volvió ilegal en 1934 con la aprobación de la Ley de Bolsa y Valores. Esta ley fue creada para regular el mercado de valores y garantizar que los inversionistas reciban información completa y precisa para tomar decisiones informadas. El uso de información privilegiada puede incluir la compra o venta de acciones en función de información privilegiada, el uso de información confidencial para obtener una ventaja sobre otros comerciantes o alertar a otros sobre información confidencial. Cuando son atrapados, los perpetradores pueden enfrentar multas significativas y sentencias de prisión.

¿Cuándo se volvió ilegal el uso de información privilegiada?

El uso de información privilegiada se volvió ilegal en los Estados Unidos después de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) aprobara regulaciones en 1934. Antes de eso, el uso de información privilegiada no estaba regulado ni controlado por ninguna ley federal, lo que permitía a los ejecutivos corporativos y otras personas con conocimiento interno de la actividad corporativa para comprar y vender acciones con base en información que no está disponible al público.

Sin embargo, en 1934, el Congreso aprobó la Ley de Intercambio de Valores, que creó la SEC e hizo ilegal que personas con información privilegiada corporativa comerciaran con información material no pública. Además de la Ley de Intercambio de Valores, el Congreso también aprobó la Ley de Sanciones por Abuso de Información Privilegiada de 1984 , que aumentó la sanción civil máxima por violaciones de abuso de información privilegiada de dos a tres veces la ganancia obtenida o la pérdida evitada.Esto fue diseñado para desalentar aún más el uso de información privilegiada.

Desde entonces, la SEC ha perseguido agresivamente los casos de abuso de información privilegiada. En algunos casos, se han dictado acciones penales y tiempo en la cárcel para los culpables de violar las leyes de abuso de información privilegiada.

El papel de la SEC

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) es responsable de regular los mercados financieros, incluida la aplicación de las leyes sobre el tráfico de información privilegiada. El tráfico de información privilegiada era ilegal antes de la creación de la SEC, pero la agencia aclaró las reglas e incrementó los esfuerzos de aplicación cuando se creó.

Desde su formación, la SEC ha estado investigando y procesando activamente casos de tráfico de información privilegiada. La prisión del ex director ejecutivo de Enron, Jeffrey Skilling, es uno de los casos más destacados de uso de información privilegiada relacionado con su función en la empresa en 2001. Además de una multa de $45 millones, recibió una pena de prisión de 24 años. Este caso destacó la importancia del trabajo de la SEC para proteger a los inversores y disuadir a los posibles malhechores.

¿Cómo ha cambiado la ley con el tiempo?

Las leyes sobre el uso de información privilegiada habían cambiado significativamente desde que el uso de información privilegiada se volvió ilegal. Inicialmente, las leyes sobre tráfico de información privilegiada no estaban reguladas en gran medida y se basaban en el principio de equidad para proteger a los inversores del uso indebido de información material no pública. A medida que crecía el mercado de valores y la nueva tecnología permitía transacciones más rápidas y frecuentes, el Congreso tomó medidas para proteger a los inversores de los comerciantes sin escrúpulos.

La primera ley que penalizó el uso de información privilegiada fue la Ley de Intercambio de Valores de 1934, que exigía que todas las personas con información privilegiada corporativa, como directores y funcionarios, deben divulgar cualquier transacción que realicen que involucre los valores de su empresa. Luego, la SEC amplió este concepto con la Ley de sanciones por uso de información privilegiada de 1984, que sentó un precedente para emitir sanciones civiles por violaciones.

En 1988, el Congreso aprobó la Ley de Aplicación de Información Privilegiada y Fraude de Valores, que modificó la Ley de 1934 agregando sanciones penales para el uso de información privilegiada y otros fraudes de valores. Esta ley también creó una causa de acción privada para que los inversores que hayan sido perjudicados por el uso de información privilegiada puedan demandar por daños y perjuicios.

Desde entonces, la SEC ha seguido actualizando y refinando sus reglas sobre el tráfico de información privilegiada. En 2000, la Comisión estableció la Regulación FD para prohibir la divulgación selectiva de información importante por parte de las empresas. Esta regulación requiere que las empresas divulguen toda la información importante de manera que esté disponible para el público simultáneamente. Además, la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank de 2010 fortaleció la autoridad de la SEC para perseguir a los infractores de las leyes de tráfico de información privilegiada e impuso penas más severas para quienes fueran declarados culpables.

La evolución de las leyes sobre el uso de información privilegiada ha asegurado que las personas que comercian con información no pública sean responsables de sus acciones. Esto protege a los inversores de prácticas desleales, asegurando que los mercados sigan siendo justos y transparentes.

¿Qué futuro puede deparar?

Cuando se trata de abuso de información privilegiada, el futuro puede ser incierto. Aunque las leyes existen desde hace bastante tiempo, las normas y reglamentos cambian constantemente a medida que las nuevas tecnologías y métodos de comunicación facilitan que los comerciantes participen en actividades ilegales. A medida que avanza la tecnología, los legisladores y reguladores deben continuar adaptando las leyes para mantenerse al día con estos cambios. Además, los esfuerzos de cumplimiento se han vuelto más estrictos, ya que las consecuencias de participar en el tráfico de información privilegiada son graves y pueden incluir multas considerables o incluso penas de prisión.

Conclusión

El uso de información privilegiada ha sido durante mucho tiempo una práctica controvertida y ha sido ilegal desde la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Esta ley, que fue impulsada en gran medida por la caída de la bolsa de valores en 1929, hizo ilegal que personas con información privilegiada comercialicen acciones con base en información no pública. . Desde entonces, la SEC ha continuado refinando y haciendo cumplir las normas sobre uso de información privilegiada para proteger a los inversores y garantizar la integridad de los mercados. Si bien todavía hay áreas grises en términos de lo que constituye el uso ilegal de información privilegiada, la ley se ha aplicado enérgicamente y aquellos que son sorprendidos participando en ella se enfrentan a fuertes sanciones. En resumen, ¿cuándo se convirtió en ilegal el tráfico de información privilegiada? La respuesta es 1934, con la aprobación de la Ley de Bolsa de Valores.