Participación en el capital para empresas emergentes: encontrar el equilibrio adecuado entre equidad e incentivos

Abrir su propia startup es emocionante, pero repartir participaciones accionarias puede arruinar rápidamente el estado de ánimo. La alegría de los primeros días puede convertirse en resentimiento si los cofundadores sienten que se distribuyen las acciones.

injustamente. Por otro lado, ser demasiado cauteloso con la equidad reduce la motivación y dificulta la contratación. Entonces, ¿cómo se logra el equilibrio adecuado?

El reparto de capital es uno de los aspectos más complicados del lanzamiento de una startup. Los porcentajes que establezca desde el principio tendrán un impacto duradero en su negocio a medida que crece y escala. Un equilibrio deficiente del capital actúa como repelente, ahuyentando a las personas talentosas cuyas contribuciones se necesitan desesperadamente. Estructurado sabiamente, el reparto de capital atrae a los mejores y más brillantes, impulsando a su equipo a hacer realidad una visión compartida de éxito.

En este artículo exploraremos las complejidades del reparto de capital para las empresas emergentes . Aprenderá estrategias internas para distribuir el capital de manera que resulte justa para los fundadores y empleados, manteniendo al mismo tiempo la chispa motivadora que el capital puede proporcionar.

También veremos cómo mantener ese delicado equilibrio frente a nuevas rondas de financiación, equipos en expansión y crecimiento de la empresa. Si desea atraer a los mejores talentos, fomentar la productividad y mantener unido y motivado a su equipo de inicio, ¡no querrá perderse esta inmersión profunda!

TLDR; Participación en el capital para empresas emergentes

• Compartir la equidad es complicado: equilibrar la equidad y los incentivos para atraer/motivar el talento.
• Comprenda los conceptos básicos del capital (adquisición de derechos, dilución, preferencias) y las compensaciones entre capital y salario.
• El fundador se divide en función de las contribuciones, el compromiso y las habilidades. 50/50 o 60/40/70/30 común.
• Los primeros empleados obtienen entre un 0,5% y un 2% del capital, más en puestos clave. La adquisición de derechos motiva la retención.
• Las nuevas rondas y los inversores diluyen el capital: planifiquen grupos de empleados y subvenciones de actualización.
• Frenar la sobredilución con equidad selectiva, incentivos más allá de la equidad.
• Mantenga el equilibrio en medio del crecimiento con divisiones justas y transparencia.

Comprender los conceptos básicos de la equidad

El capital representa la propiedad de una empresa. En una startup, los fundadores y empleados reciben participaciones accionarias, como acciones u opciones sobre acciones. Esto les da un porcentaje de propiedad y vincula parte de su compensación al valor futuro de la empresa en lugar de simplemente un salario fijo.

Hay algunas consideraciones clave en torno al capital inicial:

Adquisición de derechos: el capital se gana con el tiempo, no se otorga por adelantado. Lo típico es un cronograma de adquisición de derechos de 4 años. Esto motiva a las personas a mantenerse comprometidas.

Dilución: a medida que se emite más capital, los porcentajes de propiedad se diluyen. Las nuevas rondas de financiación a menudo provocan una dilución, lo que reduce el valor de las acciones existentes.

Preferencias: algunas acciones tienen preferencia sobre otras para el control, los dividendos o la liquidación. Esto impacta el valor.

La equidad compensa el riesgo y la contribución a largo plazo. El salario proporciona estabilidad y seguridad a corto plazo. Las empresas emergentes tienden a pagar salarios inferiores a los del mercado, pero otorgan capital, apostando por el éxito futuro. La combinación depende de la tolerancia al riesgo.

Configuración de divisiones de capital del fundador

Las divisiones de capital de los fundadores se basan en:

• Contribuciones: ¿Quién desarrolló la idea inicial y el plan de negocios? ¿Quién ha invertido recursos y ha sudado capital?
• Compromiso – ¿Quién trabajará a tiempo completo o parcial? ¿Cuánto tiempo dedicarán los fundadores?
• Habilidades: ¿Quién tiene la experiencia en la industria y las habilidades que necesita la startup? ¿Qué habilidades únicas aporta cada uno?

Arreglos típicos de división de fundadores:

• 50/50 para dos fundadores que contribuyan por igual
• 60/40 o 70/30 para una asociación desequilibrada

Según Capitalize , una división equitativa parece justa para los fundadores que asumen el riesgo inicial y trabajan juntos. El porcentaje que recibe cada uno debe reflejar la diferencia en las contribuciones.

Distribución de capital a los primeros empleados

Al formar su equipo inicial, como startup, debe decidir cómo compartir la propiedad con los primeros empleados a través de una compensación de capital. Esto ayuda a atraer empleados talentosos ofreciéndoles potencial de crecimiento y una participación en la visión.

Existen dos enfoques principales: concesiones directas de acciones y opciones sobre acciones. Con una concesión de acciones, las acciones se otorgan por adelantado al empleado y, por lo general, se adquieren en un cronograma de 4 años. Esto permite que el empleado sea accionista directo desde el primer día, lo que puede resultar más motivador.

Sin embargo, ofrece menos flexibilidad que las opciones sobre acciones. Con las opciones sobre acciones, los empleados tienen el derecho de comprar acciones a un precio específico (generalmente la valoración en el momento de la contratación). Esto permite a las nuevas empresas evitar regalar capital por adelantado antes de que las acciones ganen valor. Las opciones sobre acciones también dejan espacio en el fondo de acciones para contrataciones adicionales, minimizando la dilución.

Con cualquiera de los enfoques, las decisiones clave incluyen quién recibe capital y cuánta propiedad otorgar. Los ingenieros líderes, los ejecutivos y otros miembros iniciales del equipo que se arriesgan en una startup desconocida merecen una mejora del capital.

Las subvenciones típicas para los primeros empleados oscilan entre el 0,5% y el 2% de la propiedad, con intereses más altos para aquellos que desempeñan funciones más fundamentales. La adquisición de capital a lo largo de 4 años con un límite de 1 año es común, lo que motiva a los empleados a mantenerse comprometidos con el crecimiento de la startup.

Permitir el ejercicio temprano de las opciones permite a los empleados comprar acciones antes de que las valoraciones y los precios de las acciones aumenten exponencialmente en las nuevas empresas exitosas. Con un reparto reflexivo del capital, las startups pueden formar un equipo motivado de talentos invertidos en el éxito colectivo.

Mantener el equilibrio a lo largo del tiempo

Las nuevas rondas de financiación aumentan el fondo de acciones, diluyendo las participaciones existentes. Los fundadores suelen obtener acciones adicionales para mantener la propiedad proporcional.

Reservar entre un 20% y un 25% de las acciones para un grupo de opciones sobre acciones para empleados deja espacio para futuras contrataciones sin una dilución excesiva.

Los inversores pueden solicitar porcentajes de propiedad mayores a cambio de una mayor financiación, lo que limita el control de los fundadores.

La adquisición de derechos de los fundadores continúa después de la inversión. Se deben hacer esfuerzos para lograr una división justa entre fundador e inversor que refleje el valor agregado de cada parte.

El capital actualizado, la adquisición de derechos basada en hitos y una comunicación clara ayudan a retener e incentivar al personal durante la dilución. El equilibrio cambia con el tiempo, pero debe mantenerse.

Motivar al equipo sin sobrediluir

La dilución es inevitable a medida que una startup evoluciona, pero una dilución excesiva puede devaluar las subvenciones de capital anteriores y desmotivar a su equipo. Una estrategia para mantener a los empleados comprometidos es actualizar el capital. A medida que los miembros del equipo se comprometen con el cronograma de 4 años, ven que su propiedad se reduce con cada ronda de financiación.

Ofrecer opciones sobre acciones adicionales o subvenciones en el futuro reinicia el reloj y mantiene a los empleados interesados ​​en el éxito de la empresa. La clave es hacer que los cursos de actualización sean lo suficientemente significativos como para que la gente se entusiasme con el futuro, sin repartir capital con tanta generosidad que se diluya.

Ser selectivo en cuanto a quién recibe capital también puede frenar la sobredilución. Si bien es razonable que los primeros empleados obtengan una participación, proporcionar capital para cada puesto diluye el valor. Reserve paquetes de capital significativos para contrataciones fundamentales cuyas contribuciones tengan un impacto enorme en la dirección y valoración de la startup.

Para otros empleados, enfatice el salario competitivo y las bonificaciones en efectivo basadas en el desempeño en lugar de la compensación automática en acciones.

Finalmente, considere programas de incentivos alternativos además de equidad. Los bonos de participación en las ganancias, los planes de compra de acciones para los empleados y los premios de acciones fantasma que se pagan en efectivo pueden complementar la motivación basada en acciones.

Beneficios como opciones de trabajo remoto e inversiones en desarrollo profesional también impulsan el compromiso. Con la combinación adecuada de enfoques y cultura de compensación, las nuevas empresas pueden galvanizar su fuerza laboral sin una dilución excesiva del capital.

Conclusiones clave: participación en el capital para empresas emergentes

Un gran entusiasmo conlleva una gran responsabilidad. La emoción de lanzar una startup conlleva importantes decisiones sobre cómo compartir participaciones en el capital. Estructurar cuidadosamente la compensación de capital es crucial para atraer a los mejores talentos, incentivar la productividad y mantener unido a su equipo.

Siga las pautas de este artículo para distribuir el capital de manera inteligente desde el principio, equilibrando la equidad y la motivación tanto para los fundadores como para los empleados.

Mantenga la perspectiva a medida que evoluciona su startup. Acepte la dilución como inevitable, pero contrarrestela con transparencia, nuevas subvenciones de capital y programas de recompensas alternativos. Recuerde, una participación accionaria demasiado tacaña o generosa puede hacer o deshacer el éxito de una startup. Vaya con cuidado para mantener a su equipo con energía sin extender demasiado la propiedad.

Si establece una distribución equilibrada del capital desde el primer día y mantiene activamente ese equilibrio durante el crecimiento, su startup puede formar un equipo excepcional impulsado por un propósito compartido. Con el plan de compensación de acciones adecuado, usted atrae jugadores estrella, incentiva su mejor trabajo y se alinea con el objetivo final: una participación en la propiedad de una empresa próspera que está cambiando el mundo.

¿Hay algo que galvanice el esfuerzo humano como la equidad en una nueva empresa audaz? Si desea esa salsa secreta para startups, perfeccione hoy su receta para compartir acciones.