Investmentsyndikate verstehen

Haben Sie jemals darüber nachgedacht, sich mit einigen Ihrer engen Freunde zu treffen? Ein Riesenticket kaufen oder gemeinsam in ein vielversprechendes Startup investieren? Haben Sie sich darüber hinaus schon einmal mit der Möglichkeit befasst, neues Kapital für Ihr Unternehmen zu beschaffen? Anstatt sich auf institutionelle Investoren zu verlassen, könnten Sie die Finanzierung durch eine private Gruppe von Einzelpersonen oder einen Seed-Investor in Betracht ziehen.

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Was genau sind Investmentsyndikate?

Ein Investorenkonsortium ist eine rechtliche Struktur, die es mehreren Co-Investoren ermöglicht, ihre Mittel, ihr Wissen und ihre Kontakte zu bündeln, um gemeinsam in verschiedene Anlageklassen zu investieren. Zu diesen Anlageklassen gehören Private Equity, Startup-Investitionen, Immobilien und Kryptowährung.

Startup-Investitionen sind hierfür ein hervorragendes Beispiel. Daher wird das Investmentsyndikat Investment Club oder Angel Club genannt.

Jeder Co-Investor muss einen Syndikatsvertrag unterzeichnen, in dem seine Rechte und Pflichten festgelegt sind. Führen Sie Investoren dazu, Verträge zu finden, auszuhandeln und zu verwalten.

Co-Investoren stellen Bargeld und möglicherweise Netzwerkverbindungen und Fachwissen zur Verfügung.

Vorteile von Investmentsyndikaten

Die Investition in ein Unternehmen über ein Syndikat bietet mehrere Vorteile – für Investoren und das Unternehmen.

Investoren:

Zugang zu einer vielfältigen Auswahl an privaten Investitionen

Durch die Bündelung der Ressourcen können Partner die Mindestanforderung an die Ticketgröße für die Teilnahme an einem Geschäft erreichen. Dies führt zu einer größeren Vielfalt potenzieller Investitionen, einer verbesserten Vermögensdiversifizierung und einem geringeren Risiko.

Fachwissen des Hauptinvestors

Die Partner können vom Fachwissen und der Erfahrung des Hauptinvestors bei der Beschaffung, Bewertung und Verhandlung von Investitionsmöglichkeiten profitieren.

Keine Belastung

Der Hauptinvestor kümmert sich häufig um die administrativen Aspekte der Investition. Dies ist in der Regel eine Entschädigung in bar oder ein Prozentsatz des Gewinns, wenn die Investition erfolgreich ist. Dadurch wird sichergestellt, dass kein Verwaltungsaufwand entsteht.

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Unternehmen:

Alternative Finanzierung

Neben traditionelleren Finanzierungsformen wie Risikokapital (VC) können Investmentclubs eine alternative Finanzierungsquelle sein. Investmentsyndikate sind besonders in den frühen Phasen der Unternehmensentwicklung, zwischen Finanzierungsrunden und beim Versuch, eine Runde zu füllen, nützlich.

Saubere Großschreibungstabelle (oder „Cap-Tabelle“)

Das investierende Syndikat reduziert den Verwaltungsaufwand, da es nur einen Stakeholder am Cap-Tisch hat. Dies vereinfacht die Verwaltung der Cap-Tabelle.

Schlanke Aktionärsstruktur

Auf Unternehmensseite wird nur der Verein als Aktionär in der Cap-Tabelle erscheinen. Daher ist das investierende Syndikat eine gute Möglichkeit, Aktionäre auf dem Cap-Tisch zu bündeln. Dies wird als „schlanke Aktionärsstruktur“ bezeichnet. Dies kommt dem Zielunternehmen zugute, da der mit der Aktionärsverwaltung verbundene Verwaltungsaufwand und der Verwaltungsaufwand innerhalb des Zielunternehmens reduziert werden.

Vielfältige Beteiligte

Die Einbeziehung vielfältigerer Menschen kann einem Unternehmen insbesondere bei Marketingaktivitäten und Social Branding zugute kommen, da dadurch indirekt mehr kleinere Tickets verkauft werden können. Dies kann zutreffen, wenn es um Marketingbemühungen geht.

Faktoren, die das Investmentkonsortium beeinflussen

Unabhängig davon, ob es eine spezielle Seed-Venture-Strategie, einen vollständigen Lebenszyklusansatz oder alles dazwischen verfolgt, verfügt jedes Startup über Eigenschaften, die bestimmen, wie gut es in ein Seed-Venture-Runden-Syndikat passt.

Hier sind einige Faktoren, die sich auf das Investment Syndicate auswirken könnten.

Bereitschaft zur Führung bzw. Verpflichtung dazu

Dieser Führungsaspekt ist besonders relevant, wenn es um reine Seed-Fonds geht, da viele Unternehmen das klare Ziel haben, nur an einer Runde teilzunehmen, die mit einem externen Lead-Syndikatspartner durchgeführt wird.

Kennen Sie Ihr Ziel

Definieren Sie zunächst das Ziel des Syndikats. Ist das Ziel, die Immobilie zur Erzielung langfristiger Mieteinnahmen zu halten (als Kapitalanlage besteuert)? Oder um Immobilien zu bauen, um sie schnell mit Gewinn zu verkaufen (wobei das Unternehmen als handelnd gilt).

Richtige Geschäftsstruktur

Die Strategie bestimmt die Geschäftsstruktur. Investieren Sie formell in eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, eine Personengesellschaft mit beschränkter Haftung oder einen Trust. Syndikatsgründer sollten bei der Strukturierung fachkundige Unterstützung in Anspruch nehmen. Kollektive Kapitalanlagen und alternative Investmentfonds sind reguliert und erfordern kompetente Manager.

Mitgliederrollen

Definieren Sie die Rolle jedes Syndikatsmitglieds. Vermeiden Sie Konflikte, indem Sie allen Syndikatsmitgliedern ein Mitspracherecht bei der Verwaltung des Syndikats einräumen. Rechts-, Buchhaltungs- und Vermietungsdienstleistungen müssen ausgelagert werden. Ein Verwaltungsagent kümmert sich um Mieterangelegenheiten, führt Aufzeichnungen und verteilt Zahlungen nach Bedarf.

Juristische Dokumente

Juristische Dokumente müssen zusätzliche entscheidende Merkmale enthalten.

Dazu gehört die Entscheidung, in welche Art von Immobilie investiert werden soll, wie lange investiert werden soll, wie viel jedes Mitglied unterstützen muss und ob mehr Kredite aufgenommen werden sollen.

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Überprüfen Sie die Größe

Die Bissgrößen einiger Firmen entsprechen der typischen Saatgut-Kontrollgröße. Es sind Bisse im fünf- bis siebenstelligen Bereich möglich.

Anderen ist die Scheckgröße egal und sie haben viel Spielraum, weil alles auf die Option der nächsten Runde ankommt. Andere entscheiden mit anderen Methoden über die Größe der Saatrundenkontrolle.

Leider ist diese Nummer auf der Website eines Unternehmens selten zu finden, daher ist es wichtig, beim Erstgespräch nachzufragen.

Grad der Beteiligung des Lead-Investors nach der Finanzierung

Es gibt erhebliche Unterschiede in der Art und Weise, wie Risikokapitalgesellschaften mit einer Beteiligung über eine Seed-Runde hinaus umgehen. Bei größeren Unternehmen, die den gesamten Produktlebenszyklus abdecken und viele Frühphaseninvestitionen tätigen, ist die Beteiligung der Partner in der Seed-Phase möglicherweise minimal oder gar nicht vorhanden.

Sitzplatzanforderungen im Vorstand

Manchmal erfordert die Beteiligung eines Partners nach einer Seed-Finanzierung einen Sitz im Vorstand.

Der Sitztanz auf dem Seed Stage Board kann je nach Aussehen einfach oder kompliziert sein. Es kann sein, dass mehrere Investoren Vorstandspositionen anstreben, obwohl sie diese nicht benötigen. Manchmal möchten Unternehmen vermeiden, dass irgendjemand Zeit für die Stelle benötigt, und manchmal tun sie es auch.

Dies hängt vom Engagement eines Partners in einem Unternehmen ab. Andere Unternehmen akzeptieren dazwischen liegende Maßnahmen wie den Status eines offiziellen Vorstandsbeobachters und Informationsrechte.

Abschließende Gedanken

Stellen Sie ein Samensyndikat wie ein Puzzle zusammen. Die richtigen Merkmale für eine Startup-Finanzierungsrunde können auf zwei Arten ermittelt werden: durch die Auswahl des Unternehmens, das am besten passt, oder durch die Zusammenführung mehrerer Teilnehmer, die jeweils einige der gewünschten Eigenschaften mitbringen.